>> 信達國際-港股早晨快訊-240823
| 上傳日期： |
2024/8/23 |
大小： |
897KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
信達國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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個股推介
瑞聲科技(2018) 31.00元/短線目標價：35.30元/13.9%潛在升幅催化劑：i)公司毛利率及淨利潤均勝市場預期，加上管理層對2H24和未來兩年業(yè)務展望趨樂觀，預期市場將上調(diào)其收入及盈利增長預測；ii)隨著旗艦手機續(xù)支持全球智能手機出貨量溫和回暖，行業(yè)競爭格局得以改善，預期光學業(yè)務(鏡頭+模組)下半年毛利率有望進一步提升，並收窄與龍頭企業(yè)差距。
估值：現(xiàn)價對應FY24E/25E 18.6x/15.5x預測市盈率，若按FY25E估值計，與公司10年平均估值折讓近20%，我們?nèi)哉J為集團行業(yè)的龍頭地位穩(wěn)固，手機客戶於中高端產(chǎn)品升級速度有所加快(主要受華為重新進入消費電子市場帶來的產(chǎn)品創(chuàng)新，及AI功能開始普遍)，行業(yè)競爭壓力減少，公司各產(chǎn)品線的升級產(chǎn)品陸續(xù)導入客戶，加上PSS對收入及盈利的增厚，預期公司將再展新一輪盈利上行周期，估值可獲重估。
市場回顧
恒指重上50天線：恒指周四(22日)高開後，一度倒跌1點，低見17,389點後喘穩(wěn)，最多回升261點，高見17,652點，升穿50天線。恒指收升249點或1.4%，報17,641點。大市成交974億元。
歐美股市個別發(fā)展：美股周四(22日)先升後跌，三大指數(shù)跌0.4%至1.7%。歐洲股市個別發(fā)展，德英股市上升，法股微跌。
中港股市短期展望
恒指支持參考16,044點：內(nèi)地經(jīng)濟弱復甦趨勢持續(xù)。7月政治局會議後，市場預期第三季財政政策力度將明顯加大。內(nèi)地房地產(chǎn)政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指料受制5月高位3,174點。美國抗通脹最後一里路反覆，但近月就業(yè)數(shù)據(jù)顯著走弱，市場憂慮美國經(jīng)濟或步入衰退，並預期聯(lián)儲局即將開始減息周期，資金流入債市避險，債息自高位回落。早前港股流動性所驅(qū)動估值修復大致完成，後續(xù)須視乎內(nèi)地政策力度及企業(yè)盈利改善進展。恒指支持參考今年4月低位16,044點。
短期看好板塊
手機零件股：多家企業(yè)業(yè)績勝預期，行業(yè)估值可望獲向上重估
香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強
今日市場焦點
美國7月新屋銷售；中煤(1898)、新奧(2688)、紫金(2899)等業(yè)績；
宏觀焦點
市監(jiān)部門促抓好六方面重點改革工作；
內(nèi)地規(guī)範互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務，嚴打無資質(zhì)掛靠；
恒生等8銀行齊減定存息；美國8月製造業(yè)PMI初值低預期；
企業(yè)消息
百度集團(9888)第二季經(jīng)調(diào)整盈利跌8%，勝預期；
網(wǎng)易(9999)第二季經(jīng)調(diào)整盈利跌13%，遜預期；
嗶哩嗶哩(9626)次季經(jīng)調(diào)整虧損收窄至2.7億元人民幣，勝預期；
瑞聲科技(2018)中期溢利升2.6倍，勝預期；
九興控股(1836)半年溢利升65%，未來3年回購及派特別息；
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