>> 國盛證券-朝聞國盛-240823
| 上傳日期： |
2024/8/23 |
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| 664KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊潤思 |
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【醫(yī)藥生物】再鼎醫(yī)藥（09688.HK）-由外向內(nèi)蝶變新生，全球化biopharma正在崛起 對外發(fā)布時間: 2024年08月22日 張金洋分析師S0680519010001 [email protected] 胡偌碧分析師S0680519010003 [email protected] 宋歌分析師S0680523120002 [email protected] 再鼎醫(yī)藥以license-in奠定根基，逐漸轉(zhuǎn)向內(nèi)生創(chuàng)新驅(qū)動。公司在早期聚焦全球處于研發(fā)后期的first-in-class/bestin-class品種，以授權(quán)引入的方式與海外優(yōu)秀公司建立合作伙伴關(guān)系。通過積極拓展合作、快速建立管線并步入商業(yè)化，截至2023年底公司已推動5款產(chǎn)品上市銷售，營業(yè)收入達到2.67億美元。 盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計公司2024-2026年營業(yè)收入分別為3.90億美元、5.83億美元、8.66億美元，同比增長率為46.11%、49.51%、48.66%。對各品種估值加總，預(yù)計2024年公司合理市值約365.72億元。公司商業(yè)化能力強勁，產(chǎn)品管線儲備豐富、梯隊合理，自研產(chǎn)品國際化前景廣闊。我們看好公司長期發(fā)展，首次覆蓋，給予“買入”評級。 風險提示：研發(fā)失敗的風險，產(chǎn)品商業(yè)化銷售不及預(yù)期的風險，行業(yè)增速不及預(yù)期的風險. |
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