>> 中郵證券-中控技術(shù)(688777)AI+工業(yè)應(yīng)用持續(xù)突破，發(fā)布新一期股權(quán)激勵-240821
| 上傳日期： |
2024/8/23 |
大小： |
724KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉卓,孫業(yè)亮,常雨婷 |
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剔除GDR匯兌損益后，歸母凈利潤同比增長49.80%
2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入42.52億元，同比增長16.78%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.17億元，同比增長1.16%；剔除GDR匯兌損益后歸母凈利潤為5.19億元，同比增長49.80%，主要系公司經(jīng)營能力持續(xù)優(yōu)化，毛利率改善、費用率優(yōu)化、運營效率提升所致。分行業(yè)看，石化行業(yè)收入增長26.95%，化工行業(yè)收入增長26.03%，油氣行業(yè)收入增長117.32%，制藥食品行業(yè)收入增長29.23%；優(yōu)勢行業(yè)石化、化工的需求依然保持增長，公司深挖了油氣、智慧煤礦、白酒等重點新興行業(yè)結(jié)構(gòu)性需求增長機會，為公司2024年上半年業(yè)績快速增長提供有力支撐。
國際業(yè)務(wù)推進順利，新簽海外合同同比增長63.82%
出海業(yè)務(wù)方面，公司上半年海外業(yè)務(wù)收入3.43億元，同比增長188.22%，占公司主營業(yè)收入約8.11%。公司新簽海外合同5億元，同比增長63.82%。公司日益深化與沙特阿美Aramco、德國巴斯夫BASF、印度尼西亞國家石油公司Pertamina、泰國因多拉瑪Indorama、馬來西亞石油公司Petronas等國際高端客戶的合作，取得了Pertamina集團CSMS最高級別等級認證并中標其液化天然氣（LNG）罐區(qū)儲罐項目，為東南亞市場的進一步擴展奠定良好基礎(chǔ)；成功獲得沙特阿美Central Warehouse的AMR智能機器人項目，這是繼公司與沙特阿美機器人Aramcobot達成合作后，雙方在機器人領(lǐng)域的又一次緊密合作，標志著公司在機器人創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得新的重大突破。
發(fā)布UCS、TPT新產(chǎn)品，AI+工業(yè)應(yīng)用取得重大突破
公司持續(xù)加強研發(fā)，2024上半年研發(fā)投入44,425.49萬元，較去年同期增加9.29%，占營業(yè)收入的比例為10.45%，持續(xù)的研發(fā)投入為公司研發(fā)創(chuàng)新活動提供了有力支撐。
上半年，公司重磅發(fā)布通用控制系統(tǒng)UCS（Universal ControlSystem），UCS以全球率先提出的“云-網(wǎng)-端”極簡架構(gòu)，構(gòu)建了軟件定義、全數(shù)字化、云原生的控制系統(tǒng)，徹底顛覆了應(yīng)用近50年的傳統(tǒng)DCS技術(shù)架構(gòu)，打破了傳統(tǒng)物理控制器、I/O模塊與機柜群的桎梏。同時，公司致力于“AI+數(shù)據(jù)”核心能力的深度構(gòu)建，在上半年發(fā)布了流程工業(yè)首款A(yù)I時序大模型TPT （ Time-Series Pre-trainedTransformer）。TPT是由公司自主研發(fā)，基于生成式的AI算法框架，及不同行業(yè)海量生產(chǎn)運行、工藝、設(shè)備及質(zhì)量數(shù)據(jù)等融合訓練而成。它將徹底顛覆工業(yè)應(yīng)用分散、數(shù)據(jù)應(yīng)用碎片化等難題，實現(xiàn)工廠從原來的N個模型對應(yīng)N個應(yīng)用到現(xiàn)在由一個TPT模型為基座打造一個軟件支撐多種應(yīng)用場景的新模式。TPT可以讓生產(chǎn)裝置配上“智慧大腦”，像專家一樣自主思考與交流，并監(jiān)督和優(yōu)化裝置運行，實現(xiàn)提效率、穩(wěn)運行、增收益的目標。目前，公司基于TPT打造的工業(yè)應(yīng)用已經(jīng)在氯堿、熱電、石化等裝置上取得了突破性應(yīng)用。
面向UCS、TPT團隊發(fā)布新一期股權(quán)激勵計劃
公司于8月19日發(fā)布《2024年限制性股票激勵計劃（草案）》，本激勵計劃擬授予激勵對象的限制性股票數(shù)量為294.50萬股，約占本激勵計劃草案公布日公司股本總額的0.37%，授予價格為21.53元/股，激勵對象共計63人，面向UCS、TPT兩個團隊。業(yè)績考核目標為：以2023年為基數(shù)，2024-2026年凈利潤（剔除匯兌損益、本次及其它員工激勵計劃的股份支付費用影響的數(shù)值）增長率分別不低于20%、40%、60%。
投資建議與盈利預(yù)測
作為國內(nèi)流程工業(yè)自動化領(lǐng)軍企業(yè)，公司緊抓行業(yè)自動化、數(shù)字化、智能化發(fā)展趨勢，打造流程工業(yè)“1+2+N”智能工廠新架構(gòu)。預(yù)測公司2024-2026年的EPS分別為1.70、2.12、2.67元，當前股價對應(yīng)的PE分別是21.68、17.39、13.79倍，維持“買入”評級。
風險提示
下游行業(yè)周期波動風險；研發(fā)進展不及預(yù)期風險；市場競爭加劇風險等。
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