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觀點分享：
　　26日，財政部公布了今年7月財政收支情況。1-7月，全國一般公共預算收入135663億元，同比下降2.6%；支出155463億元，同比增長2.5%。分項來看，1-7月，印花稅收入2120億元，同比下降20.9%。其中，證券交易印花稅收入576億元，同比下降55%；1-7月，企業(yè)所得稅收入30702億元，同比下降5.4%。個人所得稅收入8529億元，同比下降5.5%。車輛購置稅收入1449億元，同比下降6.5%；1—7月，全國政府性基金預算收入23295億元，同比下降18.5%。分中央和地方看，中央政府性基金預算收入2386億元，同比增長7.8%；地方政府性基金預算本級收入20909億元，同比下降20.7%，其中，國有土地使用權(quán)出讓收入17763億元，同比下降22.3%。
　　原油：我們認為，在周五反彈后油價短期仍可能低估，自低點或有累計10%的反彈幅度（Brent反彈至85美元/桶以上），也大概率是最后一漲。一方面，OPEC+仍在減產(chǎn)，且從近期中東出口量來看執(zhí)行率可能在提升，季節(jié)性去庫未結(jié)束。近期俄羅斯、中東主要成員國出口船期環(huán)比下滑，很可能是其減產(chǎn)執(zhí)行率提升的一種印證。另一方面，隨著美聯(lián)儲降息信號明確，大類資產(chǎn)近期出現(xiàn)了不同程度地反彈，部分主要經(jīng)濟體服務業(yè)PMI尚可，原油市場情緒修復。且美元持續(xù)弱勢下，油價估值上修概率較大。此外，煉廠逢低點價買油的行為仍在延續(xù)。亞洲煉廠前期并未超買原油，尤其地煉是存在補庫空間。上述利多對油價構(gòu)成支撐，所以油價即便不漲，也不太可能立即破位深跌。當然，從終端看近期的需求并不好，油價開啟反彈而非反轉(zhuǎn)的概率更大。
　　純堿：短期止跌，中期震蕩偏弱。國內(nèi)純堿市場走勢一般，成交氣氛偏低，價格一單一議。純堿設備大穩(wěn)小動，近期有裝置存檢修計劃，供應端震蕩調(diào)整，企業(yè)訂單接收一般，庫存延續(xù)高位。下游需求表現(xiàn)不佳，觀望居多，隨用隨采為主。期貨市場倉單價格報價略低于現(xiàn)貨市場，倉單成交尚可，市場階段性止跌反彈。中期看高產(chǎn)量、高庫存因素需要看到持續(xù)減產(chǎn)或者玻璃市場持續(xù)好轉(zhuǎn)才能真正終結(jié)，目前供應端有一些檢修、玻璃廠出現(xiàn)采購純堿倉單情況，后續(xù)需要密切關(guān)注其延續(xù)性。