>> 興業(yè)證券-電氣設(shè)備行業(yè)周報：國家電網(wǎng)加快特高壓工程建設(shè)，持續(xù)看好特高壓需求-240825
| 上傳日期： |
2024/8/27 |
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| 966KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王帥,余靜文 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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細分行業(yè)
鋰電：固態(tài)電池持續(xù)推進，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)重點布局。近期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司持續(xù)推進固態(tài)電池研發(fā)，鵬輝能源計劃8月28日直播固態(tài)電池產(chǎn)品技術(shù)，智己汽車官宣L6車型搭載固態(tài)電池，蔚來汽車已上線150kWh固態(tài)電池。智己汽車使用清陶能源第二代技術(shù)，蔚來汽車使用衛(wèi)藍新能源固態(tài)技術(shù)，雖然兩款產(chǎn)品均為半固態(tài)電池，但固態(tài)電池的技術(shù)不斷進步。電池公司也在積極推進固態(tài)電池研發(fā)，全產(chǎn)業(yè)鏈也在更加積極推進攻關(guān)固態(tài)電池核心難點，預計未來1~2年固態(tài)電池從技術(shù)到產(chǎn)品都會不斷有邊際利好。
光伏：美國上調(diào)201關(guān)稅豁免額度，組件出口季節(jié)性回落。8月12日，美國宣布將光伏電池的201關(guān)稅豁免配額由原來的5GW上調(diào)至12.5GW，據(jù)Infolink Consulting統(tǒng)計，2024年底美國市場組件名義產(chǎn)能預計達到40GW，而目前美國電池產(chǎn)能還在起步階段，短期無法獲得充足本土供應(yīng)，預計本次政策目標為適應(yīng)未來急劇上升的電池需求。組件7月出口環(huán)比下降約7%，因海外暑休等原因出現(xiàn)季節(jié)性回落，非洲等新興市場需求依然火熱。國內(nèi)正在進入傳統(tǒng)裝機旺季，建議關(guān)注價穩(wěn)量增的逆變器環(huán)節(jié)以及排產(chǎn)趨勢性環(huán)增帶來的投資機會。
風電：估值低+開工復蘇+高成長性三重影響，看好Q3風電板塊整體行情，行業(yè)估值有望整體提升。目前風電整體板塊估值偏低，尤其是部分陸風標的PB已低于1，結(jié)合Q2持倉來看，除去海纜行業(yè)已處于低配；Q3為風電傳統(tǒng)開工旺季，上半年海陸開工均不及預期，Q3會迎來海陸交付雙提升以及海風招標的密集落地；上海、廣西深遠海規(guī)劃利好海風十五五增速，同時海外風電需求高增也同樣利好國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈，看好后續(xù)“雙?！睉?zhàn)略下業(yè)績高增標的。
氫能：國家政策密集出臺，政策力度持續(xù)加大。8月21日，《能源重點領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新實施方案》指出，建立健全充電基礎(chǔ)設(shè)施、新型儲能、氫能、電力裝備等領(lǐng)域標準體系；8月22日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《氫能輸配設(shè)備通用技術(shù)要求（征求意見稿）》，文件提出，氫能輸配設(shè)備適用于純氫介質(zhì)和摻氫比例不超過20%，壓力不超過20.0MPa的天然氣摻氫燃氣。天然氣摻氫可以利用天然氣管道等基礎(chǔ)設(shè)施，大大促進現(xiàn)階段氫氣運輸和氫能的大規(guī)模運用。
電網(wǎng)：特高壓建設(shè)加快，電網(wǎng)投資穩(wěn)步增長。特高壓可研節(jié)奏加快，截至目前，包含5月17日國網(wǎng)新增5交9直的儲備項目在內(nèi)，今年已針對24條線路做了服務(wù)招標，其中15條線路為首次可研，除少量有望在明年開工外，大部分有望于十五五期間落地，行業(yè)未來需求確定性強。今年1-7月，電網(wǎng)工程完成投資2947億元，同比增長19.2%，繼續(xù)維持高增長趨勢。7月受高溫天氣影響，相關(guān)進展有所放緩，投資完成額達407億元，同比下降2.9%。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動；行業(yè)政策變化；下游需求不及預期；海外貿(mào)易政策變動；晶科能源、同享科技為興業(yè)證券做市公司。
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