>> 開源證券-法拉電子(600563)公司信息更新報告：2024Q2利潤環(huán)比修復(fù)，海外布局拓展新增長極-240827
| 上傳日期： |
2024/8/27 |
大小： |
822KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
羅通,劉天文 |
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2024Q2業(yè)績及盈利能力環(huán)比修復(fù)，維持“買入”評級
公司發(fā)布2024年半年度報告，2024H1公司實現(xiàn)營收21.17億元，同比+7.38%；歸母凈利潤4.82億元，同比-1.86%；扣非歸母凈利潤4.60億元，同比-9.51%；銷售毛利率34.08%，同比-4.69pcts；銷售凈利率22.79%，同比-2.22pcts。2024Q2公司實現(xiàn)營收11.37億元，同比+9.07%，環(huán)比+15.99%；歸母凈利潤2.66億元，同比+2.49%，環(huán)比+23.58%；扣非歸母凈利潤2.57億元，同比-7.75%，環(huán)比+26.54%；銷售毛利率34.92%，同比-4.85pcts，環(huán)比+1.80pcts。2024年上半年營收增長的主要原因為：(1)2024H1新能源應(yīng)用及家電市場穩(wěn)步增長，疊加公司積極拓展新能源汽車、光伏、儲能、風(fēng)電、工控、軌道交通、家電等領(lǐng)域中高端客戶；(2)公司通過技術(shù)研發(fā)、提高設(shè)備自動化水平、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、完善信息化系統(tǒng)建設(shè)，使得綜合競爭能力進一步提升。考慮到電容目前處于底部，我們小幅下調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計2024-2026年歸母凈利潤為11.69/13.72/16.60億元（前值為12.45/14.73/17.60億元），當(dāng)前股價對應(yīng)PE為15.1/12.8/10.6倍。我們看好公司的長期發(fā)展，維持“買入”評級。
公司為全球領(lǐng)先的薄膜電容器制造商，產(chǎn)品品類齊全且技術(shù)壁壘高筑
公司產(chǎn)品品類齊全，覆蓋全系列PCB用薄膜電容器、交流薄膜電容器和電力電子薄膜電容器，滿足工業(yè)控制、光伏、儲能、風(fēng)電、新能源汽車、軌道交通、智能電網(wǎng)、家電、照明等各行業(yè)需求。此外，公司實現(xiàn)了薄膜電容器用金屬化薄膜材料的自主研發(fā)生產(chǎn)，通過合作開發(fā)和內(nèi)部持續(xù)創(chuàng)新建立了法拉獨有的設(shè)備和材料供應(yīng)鏈體系，能緊跟市場需求，實現(xiàn)產(chǎn)品迭代升級以及產(chǎn)品原創(chuàng)性開發(fā)。
公司擬在匈牙利投資設(shè)立全資子公司，實現(xiàn)海外重要布局
公司于2024年8月23日發(fā)布關(guān)于海外投資項目的公告，擬以自有資金不超過1億元人民幣在匈牙利投資設(shè)立全資子公司。此次投資是公司基于海外發(fā)展戰(zhàn)略的重要布局，有利于促進公司與海外市場的交流和合作，提升公司綜合實力。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期；客戶導(dǎo)入不及預(yù)期。
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