>> 華泰期貨-原油日報：利比亞斷供為歐佩克增產(chǎn)鋪平道路-240829
| 上傳日期： |
2024/8/29 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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■市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1. WTI 10月原油期貨收跌1.01美元，跌幅接近1.34%，報74.52美元/桶。布倫特10月原油期貨收跌0.90美元，跌幅超過1.13%，報78.65美元/桶。上期所原油期貨2410合約夜盤收跌1.83%，報551.80元人民幣/桶。(來自Bloomberg)
2.印尼計劃在2030年前淘汰13座燃煤電廠。(來自Bloomberg)
3.俄羅斯北極液化天然氣2號項目7月加工量大幅提高。(來自Bloomberg)
4.烏克蘭將不會與俄羅斯續(xù)簽天然氣過境運輸協(xié)議。(來自Bloomberg)
5.上周美國EIA原油和汽油庫存均下降，體現(xiàn)9月初勞動節(jié)假期前需求回升。調(diào)查顯示，預計10月OPEC+會按計劃增產(chǎn)的觀察人士和預計不會的人數(shù)幾乎相當。利比亞本周停產(chǎn)據(jù)稱已造成該國產(chǎn)量減少過半，若長期停產(chǎn)，可能為其他OPEC+國家增產(chǎn)鋪平道路。(來自Bloomberg)
6俄羅斯對匈牙利和斯洛伐克的石油供應(yīng)在七月份保持正常。(來自Bloomberg)
投資邏輯
昨日EIA公布庫存數(shù)據(jù)，其中原油與汽油庫存雙雙下降，但油價上漲僅曇花一現(xiàn)，整體依然收跌，從近期的數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，市場對基本面利多的解讀為“好即是壞”，即不管是利比亞斷供還是偏多的EIA庫存數(shù)據(jù)，都會導致歐佩克繼續(xù)維持放松限產(chǎn)政策，從而導致明年的供應(yīng)過剩，當前市場核心矛盾仍舊是需求加速達峰疊加歐佩克限產(chǎn)放松，油價整體趨勢向下，倒逼歐佩克取消增產(chǎn)，但我們認為，在當前的市場環(huán)境下，歐佩克的限產(chǎn)保價只能是溫水煮青蛙，雖然保護一時的油價，但代價卻是市場份額的持續(xù)受損，這樣的政策并不符合歐佩克的長期利益。
■策略
地緣向上，基本面向下，考慮WTI、Brent月差、Brent-Dubai EFS高位做縮機會。
風險
下行風險：俄烏局勢緩和，巴以達成停火協(xié)議，宏觀尾部風險
上行風險：產(chǎn)油國突發(fā)性斷供，歐美對俄羅斯、伊朗制裁顯著收緊
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