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★瓶片期貨掛牌基準(zhǔn)價(jià)
　　瓶片期貨將于2024年8月30日（周五）在鄭州商品交易所正式掛牌交易，首批上市交易的瓶片期貨合約為PR2503、PR2504、PR2505、PR2506、PR2507和PR2508。8月28日，鄭商所發(fā)布瓶片期貨首批上市交易合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)為6850元/噸。
　　★瓶片供需展望
　　長(zhǎng)期來(lái)看，瓶片產(chǎn)能仍在擴(kuò)張，供應(yīng)過剩格局難改，1-2年內(nèi)較難走出低景氣度周期。短期來(lái)看，雖然高頻數(shù)據(jù)呈現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)：開工率下降、庫(kù)存下降，但這主要得益于前期加工費(fèi)被壓縮至300元/噸附近后減停產(chǎn)裝置增多，隨著加工費(fèi)的修復(fù)，裝置投、復(fù)產(chǎn)意愿增強(qiáng)，后市仍將面臨較大的供應(yīng)壓力，當(dāng)前500元/噸以上的加工費(fèi)大概率無(wú)法長(zhǎng)期維持。
　　★投資建議
　　套利角度：
　　1.月間：瓶片周期性供應(yīng)過剩格局難改，盤面或走出contango結(jié)構(gòu)，上市初期建議以逢高反套思路對(duì)待。
　　2.跨品種：掛牌基準(zhǔn)價(jià)給到的盤面加工費(fèi)在600元/噸以上，高于現(xiàn)貨加工費(fèi)，上市初期可關(guān)注逢高做縮加工費(fèi)機(jī)會(huì)。
　　單邊角度：
　　原料聚合成本占瓶片總成本的比重在90%左右，按照近日的現(xiàn)貨價(jià)格，PTA在瓶片聚合成本中占比約為87%，瓶片絕對(duì)價(jià)格跟隨PTA價(jià)格波動(dòng)為主。按照預(yù)期加工費(fèi)進(jìn)行靜態(tài)推演，我們認(rèn)為瓶片掛牌價(jià)偏高，上市初期盤面或面臨較大的下行壓力，但警惕原料大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者謹(jǐn)慎參與單邊。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原料價(jià)格大幅波動(dòng)。