>> 華安證券-國博電子(688375)業(yè)績短期承壓，持續(xù)推動技術(shù)創(chuàng)新-240829
| 上傳日期： |
2024/8/29 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧承佯 |
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事件描述
8月25日，公司發(fā)布2024年半年度報告。根據(jù)公告，2024年上半年公司營業(yè)收入為13.03億元，同比下滑32.21%；歸母凈利潤為2.45億元，同比下降20.77%。
公司持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新
2024年上半年，面對外部環(huán)境的壓力，公司以國家戰(zhàn)略和市場需求為導(dǎo)向，始終聚焦主營業(yè)務(wù)發(fā)展和核心技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提升滿足不同應(yīng)用、不同需求的能力。
T/R組件領(lǐng)域，公司持續(xù)開展相關(guān)關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，積極推進(jìn)異構(gòu)集成技術(shù)產(chǎn)品化技術(shù)，為新一代產(chǎn)品開拓打下基礎(chǔ)，此外，公司積極開展T/R組件應(yīng)用領(lǐng)域拓展，在低軌衛(wèi)星和商業(yè)航天領(lǐng)域均開展了技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)工作，目前多款產(chǎn)品已開始交付客戶；射頻模塊領(lǐng)域，公司上半年發(fā)布多款GaN射頻模塊產(chǎn)品，未來有望持續(xù)推進(jìn)新技術(shù)攻關(guān)，改善產(chǎn)品的線性度、效率等性能；射頻芯片領(lǐng)域，公司積極推進(jìn)基于新型半導(dǎo)體工藝的產(chǎn)品開發(fā)工作，在新領(lǐng)域和新客戶方面積極推進(jìn)ODU及衛(wèi)星通信芯片開發(fā)推廣，部分產(chǎn)品已進(jìn)入客戶認(rèn)證階段。
投資建議
根據(jù)2024年半年度報告，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為5.87億元、7.43億元、9.44億元（2024年/2025年/2026年前值為6.96億元/8.41億元/10.11億元），同比增速為-3.2%、26.5%、27.2%。對應(yīng)PE分別為39.00、30.84、24.25倍。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
下游需求低于預(yù)期，研發(fā)不及預(yù)期，產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。
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