>> 方正證券-萊斯信息(688631)公司點評報告：營收實現(xiàn)穩(wěn)定增長，發(fā)布“天牧”系列產(chǎn)品持續(xù)布局低空經(jīng)濟-240829
| 上傳日期： |
2024/8/29 |
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| 591KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李魯靖,劉明洋 |
| 下載權限： |
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事件：公司發(fā)布2024年半年度報告，2024年上半年公司實現(xiàn)營收6.37億元，同比增長21.02%；歸母凈利潤-0.05億元，同比增長56.54%。
城市道路交通管理業(yè)務帶動營收大幅增長，費用管控效果顯著。受益于城市道路交通管理領域銷售收入增加，2024H1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.37億元(+21.02%)；歸母凈利潤-0.05億元(+56.54%)。單季度來看，24Q2公司實現(xiàn)營收3.93億元，同比+12.14%/環(huán)比+60.41%；歸母凈利潤0.1億元，同比-46.85%/環(huán)比+165.35%。公司加強費用管控的同時維持高研發(fā)投入，上半年公司期間費用率為25.9%(-7.3pct)，其中銷售/管理/研發(fā)費用率分別為7.38%(-2.3pct)/8.63%(-3.51pct)/10.68%(-0.71pct)。
低空領域：“天牧”系列產(chǎn)品構建公司核心低空保障服務體系，多地項目落地可期。6月29日，萊斯信息發(fā)布“天牧”系列低空飛行服務保障產(chǎn)品，主要包括低空飛行管理服務平臺、無人機運營服務系統(tǒng)、空域航線規(guī)劃仿真系統(tǒng)和起降場智能管理系統(tǒng)四大類型產(chǎn)品，覆蓋航線規(guī)劃，起降管理，飛行管控等核心場景。同時，憑借產(chǎn)品優(yōu)勢，公司積極推進與北京市、上海市、重慶市、江蘇省、安徽省、廣州市、南京市、蘇州市、珠海市等20余個省、市地區(qū)的項目落地，并在部分地區(qū)取得階段性成果，加快公司在全國低空經(jīng)濟的布局，未來業(yè)績可期。
民航空管：落實多地重大項目，實現(xiàn)七大地區(qū)局市場全覆蓋。上半年，公司落地廣州、長沙等地自動化項目，實現(xiàn)區(qū)管級市場再突破，并于7月成功中標西安咸陽國際機場三期擴建工程項目，中標金額近億元。自此，公司自動化領域?qū)崿F(xiàn)中國七大地區(qū)局市場全覆蓋。公司泊位引導產(chǎn)品首度實現(xiàn)在廣西南寧省會機場應用，為持續(xù)向樞紐機場批量推廣奠定堅實基礎。同時，順利完成新型空管自動化系統(tǒng)信創(chuàng)平臺測試，并在青島等部分用戶現(xiàn)場試用，加速國產(chǎn)化替代進程。
城市交管：充分受益于“車路云一體化建設”，超融合終端產(chǎn)品“智核”為業(yè)務拓展打下堅實基礎?！爸呛恕奔瘮?shù)據(jù)、通信、應用融合于一體，具備全息感知、全域鏈接、車路協(xié)同等能力，為后續(xù)競逐智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務打下堅實基礎。公司已為南京、南通、重慶、株洲等地提供“車路云一體化”相關信息化服務，網(wǎng)聯(lián)設備產(chǎn)品已在雄安、鄂爾多斯等城市應用，并且落實河北邯鄲智慧停車等重大項目。同時，公司積極參與車路協(xié)同相關的國家、團體標準制訂，在全國參與4萬多個路口的信號控制設備以及多個城市停車管理建設，打造國內(nèi)外多個智能網(wǎng)聯(lián)先導區(qū)和示范區(qū)。
盈利預測：公司上半年已成功中標多個重點項目，并且發(fā)布多項核心產(chǎn)品鞏固自身技術優(yōu)勢地位。隨著低空經(jīng)濟基建建設以及車路云一體化建設的持續(xù)推進，公司有望持續(xù)受益。預計公司2024-2026年收入為20.14/24.33/30.10億元；歸母凈利潤為1.76/2.28/2.97億元；PE為44/34/26X，維持“推薦”評級。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險，行業(yè)競爭加劇風險，業(yè)績季節(jié)性波動風險等。
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