>> 寶城期貨-豆類油脂日?qǐng)?bào)：豆類反彈遇阻，油脂轉(zhuǎn)為震蕩-240829
| 上傳日期： |
2024/8/29 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
寶城期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
畢慧 |
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8月29日，豆類油脂期價(jià)窄幅波動(dòng)為主。豆一期價(jià)震蕩偏弱，承壓于20日均線壓力，伴隨小幅減倉(cāng)；豆二期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)承壓于30日均線，資金變化不大；豆粕期價(jià)震蕩偏弱，重回3000關(guān)口下方，資金繼續(xù)移倉(cāng)；菜粕期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)反彈承壓于20日均線，伴隨減倉(cāng)3.5萬(wàn)手。油脂期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，豆油期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)依托30日均線支撐偏強(qiáng)運(yùn)行，資金變化不大；棕櫚油期價(jià)震蕩偏弱，期價(jià)回落至8000下方，期價(jià)暫獲5日均線支撐，資金變化不大；菜籽油期價(jià)震蕩偏弱，期價(jià)運(yùn)行在5日和30日均線之間，資金變化不大。
豆類來(lái)看，近期豆類期價(jià)跟隨美豆期價(jià)反彈步伐，迎來(lái)止跌回穩(wěn)。但從反彈的力度來(lái)看，明顯弱于外盤，近期盤中呈現(xiàn)反彈乏力的特征。主要是由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力明顯大于外盤，近期上游油廠脹庫(kù)依然較為突出，而貿(mào)易商賣貨積極性較高，下游需求又整體表現(xiàn)較差，油廠豆粕庫(kù)存創(chuàng)下近幾年來(lái)新高。油廠豆粕庫(kù)存消化乏力，供強(qiáng)需弱格局短期難以扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)呈現(xiàn)出近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局?，F(xiàn)貨市場(chǎng)壓力仍在持續(xù)釋放，令豆粕期價(jià)的反彈缺乏可持續(xù)性，在供應(yīng)壓力持續(xù)釋放和負(fù)基差影響下，豆粕期價(jià)弱勢(shì)格局尚未扭轉(zhuǎn)，雖然在美豆期價(jià)反彈的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)跟隨出現(xiàn)反彈，但是從反彈的空間來(lái)看明顯受限，內(nèi)盤豆類表現(xiàn)持續(xù)弱勢(shì)。
油脂市場(chǎng)，今日盤中棕櫚油期價(jià)漲勢(shì)放緩，油脂盤面棕櫚油仍是風(fēng)向標(biāo)，豆油期價(jià)處于跟漲地位，豆棕價(jià)差仍未修復(fù)。此前東南亞棕櫚油產(chǎn)量下降疊加需求預(yù)期升溫對(duì)棕櫚油期價(jià)帶來(lái)情緒提振。但從以往印尼政府相關(guān)政策執(zhí)行時(shí)間來(lái)看，往往會(huì)后延半年以上的時(shí)間，尤其是在油價(jià)低迷的背景下，政策推動(dòng)效率將大打折扣。因此，目前尚停留在市場(chǎng)情緒的推動(dòng)層面，難有實(shí)質(zhì)性的影響。此外，印度農(nóng)業(yè)部提議上調(diào)大豆油和棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅，如果建議被采納將削弱印度進(jìn)口需求。近期主要產(chǎn)銷國(guó)的政策變化持續(xù)擾動(dòng)棕櫚油市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格整體偏強(qiáng)，盤面受到情緒推動(dòng)，棕櫚油期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)上漲，繼續(xù)跟隨國(guó)際油脂市場(chǎng)的腳步，短期走勢(shì)偏強(qiáng)。但在國(guó)內(nèi)庫(kù)存面臨修復(fù)和需求可能被豆油等其他替代油脂擠占的背景下，棕櫚油期價(jià)反彈缺乏國(guó)內(nèi)基本面支撐，短期續(xù)漲空間或?qū)⑹芟?，同時(shí)繼續(xù)呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱的格局。同時(shí)，需要警惕隨著市場(chǎng)情緒的回落，棕櫚油期價(jià)高位回落對(duì)整個(gè)油脂板塊的影響。
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