>> 銀河期貨-油脂日報-240829
| 上傳日期： |
2024/8/29 |
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| 892KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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第二部分
基本面分析
國際市場：據(jù)外媒報道，美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)已向加州空氣資源局(CARB)提交意見，反對限制植物油作為生物燃料生產(chǎn)原材料的使用。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價震蕩小幅收跌。截至2024年8月23日（第34周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存59.793萬噸，環(huán)比上周增加1.53萬噸，增幅2.63%，棕櫚油庫存高于三年均線。目前產(chǎn)地報價依然比較堅挺，近月報價接近1000，國內(nèi)近月船期進口利潤倒掛加深，今日新增兩船遠月買船。終端隨用隨買為主，成交一般，棕櫚油基差穩(wěn)中有降。隨著棕櫚油逐漸進入傳統(tǒng)消費旺季，后期下游開始陸續(xù)提貨，棕櫚油庫存或?qū)⒊霈F(xiàn)去庫情況。短期棕櫚油漲至壓力位附近，在無更多利多因素出現(xiàn)的情況下，棕櫚油或存在回調(diào)的需求，但回調(diào)幅度或?qū)⒂邢蓿A(yù)計短期維持高位震蕩。
今日豆油期價震蕩小幅收漲。上周125家油廠大豆實際壓榨量為204.78萬噸，開機率為58%，壓榨量較前一周有所增加。截至2024年8月23日（第34周），全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存109.59萬噸，環(huán)比上周減少1.52萬噸，降幅1.37%，處于歷史同期較為中性水平。豆油基差變動不大，整體穩(wěn)中有降。目前豆棕現(xiàn)貨價差繼續(xù)震蕩下跌，有利于豆油對棕櫚油的部分替代，多區(qū)域仍存在催提現(xiàn)象，目前進入傳統(tǒng)的油脂消費旺季，豆油后期雖繼續(xù)累庫但幅度將較為有限。整體上，國內(nèi)豆油供應(yīng)充足，基本面仍偏弱，目前美豆美豆油低位反彈，不過豆油仍缺乏持續(xù)上漲動力，豆油和菜油對棕櫚油的價差或?qū)⒂兴迯?fù)。
今日菜油期價震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為12.86萬噸，開機率35.95%，開機率和壓榨量持續(xù)處于高位。截至2024年8月23日（第34周），菜油庫存42.6萬噸，較前一周保持不變，仍處于歷史同期較為中性水平。歐洲菜油FOB報價偏穩(wěn)至925附近，菜油進口利潤倒掛有所擴大至-1500左右。國內(nèi)菜油基差繼續(xù)低位震蕩，現(xiàn)貨成交較為清淡。目前國內(nèi)菜油基本面變化不大，菜油供應(yīng)端持續(xù)承壓，短期菜油供大于求的格局持續(xù)。不過菜油跟隨其他油脂震蕩上漲，目前已破位，加菜籽處于收割期，可關(guān)注產(chǎn)地天氣情況。
第三部分
交易策略
策略推薦：
1.單邊：短期預(yù)計棕櫚油有回調(diào)的需求；豆菜油期價繼續(xù)下跌的空間也將有限，預(yù)計或?qū)⒌臀徽鹗帯?br> 2.套利：短期豆菜油對棕櫚油的價差或?qū)⒂兴迯?fù)，不過豆棕價差仍維持反彈逢高做縮的主思路；菜豆價差可考慮逢低試多。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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