>> 萬聯(lián)證券-成都銀行(601838)點評報告：規(guī)模擴張保持高位-240830
| 上傳日期： |
2024/8/30 |
大小： |
575KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
郭懿 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
報告關鍵要素:
成都銀行發(fā)布2024年半年度業(yè)績報告。
投資要點:
2Q單季增速略有下降：2024.1H營收和歸母凈利潤同比增速分別為4.3%和10.6%，其中，手續(xù)費及傭金凈收入同比增速達到31.9%。2Q單季營收和歸母凈利潤的同比增速分別為2.5%和8.8%。
規(guī)模擴張保持高位：截至2024年6月末，成都銀行總資產同比增速16.7%，其中，貸款同比增速23.2%，金融投資同比增速4.4%?？傎Y產和貸款增速較1Q有所放緩。從結構上看，對公政信類貸款仍然是新增貸款的主要增長來源。
利息凈收入和手續(xù)費收入均實現(xiàn)正增長：2024.1H日均凈息差1.66%，較年初下降15BP。其中，生息資產端收益率下行14BP，付息負債成本率下降1BP，貸款收益率下行20BP，存款成本率下降2BP。手續(xù)費及傭金收入同比增長28.2%，其中理財及資產管理業(yè)務收入同比增長58.6%，其對手續(xù)費及傭金收入的貢獻占比為56.7%。
資產質量相關指標保持穩(wěn)?。航刂?024年6月末，不良率0.66%，環(huán)比持平于3月末。其中，個人貸款不良率較年初上升13BP，個人購房貸款不良率較年初上升18BP。關注率0.45%，環(huán)比3月末上行4BP。撥備覆蓋率496%，環(huán)比3月末下行7.8個百分點。此外，由于核銷力度加大，使得不良率生成率略有上升。
盈利預測與投資建議：成都作為成渝極核城市，位于重大國家戰(zhàn)略疊加實施的重點區(qū)域，發(fā)展態(tài)勢良好。根據最新財報數(shù)據，我們預計2024-2026年歸母凈利潤分別為124億元、136億元和149億元，同比增速分別為6.18%、9.96%和9.61%。按照成都銀行A股8月29日收盤價14.15元，對應2024-2026年PB估值分別為0.73倍、0.65倍和0.57倍，維持增持評級。
風險因素：銀行業(yè)整體受宏觀經濟、貨幣政策以及監(jiān)管政策的影響較大，經濟以及相關政策的變動，都將對銀行的經營產生重要影響。包括凈息差的變動、資產質量預期等
|
|
