>> 銅冠金源期貨-鉛周報：進(jìn)口貨源沖擊仍存，鉛價延續(xù)低位盤整-240902
| 上傳日期： |
2024/9/2 |
大?。?/td>
| 1049KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心觀點(diǎn)及策略
上周滬鉛主力期價延續(xù)盤整態(tài)勢。周初美國科技股走弱令市場風(fēng)險偏好承壓，但隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)凸顯韌性及市場降息預(yù)期支撐，市場風(fēng)險偏好回暖。
基本面看，湖南華信稀貴、內(nèi)蒙興安銀鉛及河南豫光金鉛陸續(xù)檢修，原生鉛供應(yīng)趨緊。再生鉛方面，安徽華鑫月中旬檢修，寧夏瑞銀、江蘇天能7月以來維持檢修，9月存復(fù)產(chǎn)計劃，將抵消部分煉企檢修的影響，9月供應(yīng)壓力邊際增加。受船期影響，8月底前期鎖價進(jìn)口鉛錠到港，進(jìn)口貨源的流入令國產(chǎn)原再貨源出貨承壓，市場報價多呈現(xiàn)貼水。但8月滬倫比價大幅回落，當(dāng)前鉛錠進(jìn)口虧損近600元/噸，后期進(jìn)口量將顯著減少。需求端看，消費(fèi)旺季遲遲未現(xiàn)，下游拿貨謹(jǐn)慎，不過隨著9月臨近，開學(xué)季將帶來需求改善預(yù)期。
整體來看，原再煉廠檢修增多，國內(nèi)貨源供應(yīng)趨緊，但進(jìn)口鉛錠集中到港，且持貨商恐跌積極拋售，原再及進(jìn)口貨源均呈現(xiàn)貼水，拖累鉛價。伴隨著進(jìn)口貨源放緩及開學(xué)季帶動消費(fèi)邊際改善，基本面支撐將強(qiáng)化，同時當(dāng)前維持低庫存低倉單，近月仍有擠倉基礎(chǔ)，持續(xù)關(guān)注持倉變動。
策略建議：波段操作或觀望
風(fēng)險因素：流動性風(fēng)險，消費(fèi)旺季不旺
|
|
