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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌0.17%，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲2.77%，領(lǐng)先于指數(shù)2.94pct，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第9位。本周建議關(guān)注人工智能大模型在行業(yè)領(lǐng)域及垂直專業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用帶來的投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）人工智能：智譜AI宣布GLM-4-Flash大模型免費(fèi)開放，通過智譜AI大模型開放平臺(tái)調(diào)用。（2）人工智能：中國石油發(fā)布330億參數(shù)昆侖大模型，是中國能源化工行業(yè)首個(gè)通過備案的大模型。（3）人工智能：通義千問團(tuán)隊(duì)今天對(duì)Qwen-VL模型進(jìn)行更新，推出Qwen2-VL。（4）人工智能：中國科學(xué)院地球化學(xué)研究所與阿里云聯(lián)合發(fā)布國際首個(gè)“月球科學(xué)多模態(tài)專業(yè)大模型”。該大模型基于阿里云通義系列模型構(gòu)建，目前在月球撞擊坑年代和形態(tài)判別上，準(zhǔn)確率已達(dá)到80%以上。（5）人工智能：研究咨詢機(jī)構(gòu)Omdia表示，AI數(shù)據(jù)中心芯片市場(chǎng)需求規(guī)模將在2029年達(dá)到1510億美元。（6）人工智能：Cerebras Systems今日宣布推出Cerebras Inference，官方稱這是全球最快的AI推理解決方案。
　　行業(yè)關(guān)注度上升，估值低于歷史中樞：上周5個(gè)交易日申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)成交額2259.56億元，平均每日成交451.91億元，日均交易額較前一個(gè)交易周上漲8.72%。從估值情況來看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）下跌至31.83倍，低于2016年至今歷史均值47.96倍。
　　上周計(jì)算機(jī)板塊超半個(gè)股上漲：355只個(gè)股中，290只個(gè)股上漲，62只個(gè)股下跌。上漲股票數(shù)占比81.69%。
　　投資建議：把握政策指引+需求牽引，聚焦數(shù)字化、智能化和信創(chuàng)投資主線。數(shù)字化主線建議關(guān)注1）公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營(yíng)的路徑探索和重點(diǎn)行業(yè)優(yōu)質(zhì)公共數(shù)據(jù)的價(jià)值顯現(xiàn)；2）“以賽促用”在12大重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用探索成果和數(shù)據(jù)要素的價(jià)值釋放；3）數(shù)據(jù)要素流通交易平臺(tái)的建設(shè)需求和數(shù)據(jù)交易互認(rèn)互通帶動(dòng)的規(guī)模增長(zhǎng)。智能化主線建議關(guān)注：1）國產(chǎn)AI大模型的國產(chǎn)化機(jī)遇；2）價(jià)格降低對(duì)大模型調(diào)用量的提升，以及AI應(yīng)用端產(chǎn)品的加速落地；3）“車路云一體化”項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程，以及對(duì)我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用。信創(chuàng)主線建議關(guān)注供需兩側(cè)對(duì)信創(chuàng)產(chǎn)品的共同規(guī)范對(duì)我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用，以及信創(chuàng)終端訂單需求的落地。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：“數(shù)據(jù)要素×”行動(dòng)開展不及預(yù)期；數(shù)據(jù)要素流通交易不及預(yù)期；國內(nèi)AI大模型發(fā)展不及預(yù)期；車路云一體化試點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期；信創(chuàng)終端需求不及預(yù)期。