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基于宏觀風(fēng)險(xiǎn)因子的大類資產(chǎn)輪動(dòng)模型績(jī)效：2011年1月至2023年12月，模型年化收益率9.93%，年化波動(dòng)率6.83%。夏普比率1.45，最大回撤率6.31%，在控制了高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)倉(cāng)位的情況下取得近10%的年化收益，收益、風(fēng)險(xiǎn)、回撤控制方面表現(xiàn)都非常優(yōu)秀。
　　8月份模型收益統(tǒng)計(jì)：本策略2024年8月看空小盤股、商品、黃金，對(duì)大盤股、債券不發(fā)出觀點(diǎn)，模型給出的風(fēng)險(xiǎn)配比為大盤股：小盤股：債券：商品（非黃金）：黃金=1：0.5：1：0.25：0.03，最終配置了7.29%的大盤股，2.51%的小盤股，84.90%的債券，3.35%的非黃金商品和1.95%的黃金。本策略2024年8月的收益率為-0.26%，等權(quán)基準(zhǔn)組合的收益率為-1.79%，超額收益為1.53%。
　　最新宏觀狀態(tài)判斷：根據(jù)2024年8月底最新的宏觀風(fēng)險(xiǎn)因子狀態(tài)，我們認(rèn)為當(dāng)前處于滯脹、寬利率寬信用、匯率因子下行、期限利差因子上行的階段，各宏觀風(fēng)險(xiǎn)因子狀態(tài)較上期，除了信用因子由上行轉(zhuǎn)為下行，其余均未發(fā)生改變。
　　9月份配置建議：看多債券，不推薦配置小盤股、大盤股、商品、黃金等資產(chǎn)。模型給出的風(fēng)險(xiǎn)配比為大盤股：小盤股：債券：商品（非黃金）：黃金=0.06：0.06：16：0.03：0.03，最終配置了2.85%的大盤股，97.15%的債券，未配置其他資產(chǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來(lái)市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化；單一模型可能存在風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法；模型測(cè)算可能存在相對(duì)誤差，不構(gòu)成實(shí)際投資建議。