>> 英大證券-金點(diǎn)策略晨報(bào)-240903
| 上傳日期： |
2024/9/3 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
英大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
惠祥鳳 |
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一、周一市場(chǎng)綜述
周一晨早短信提醒，如果上周五有關(guān)調(diào)降存量住房貸款利率的消息是真的話，此次的上行具有很強(qiáng)的實(shí)質(zhì)性意義，當(dāng)然，如果是假的，可能會(huì)影響市場(chǎng)信心，或?qū)е率袌?chǎng)小幅回踩。操作上，穩(wěn)健投資者，可小倉(cāng)位參與，畢竟國(guó)內(nèi)基本面修復(fù)依舊不強(qiáng)，而海外流動(dòng)性也仍未實(shí)質(zhì)性釋放，重倉(cāng)尚需更明確的信號(hào)。
周一早盤(pán)，滬深三大指數(shù)集體低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后震蕩下行，創(chuàng)指、深成指跌超1%。盤(pán)面上看，保險(xiǎn)板塊延續(xù)漲勢(shì)，教育板塊震蕩走高，煤炭股強(qiáng)勢(shì)，銀行板塊活躍，白酒板塊集體調(diào)整，半導(dǎo)體板塊走低。午后，指數(shù)繼續(xù)震蕩下行，滬指跌幅超1%，深成指及創(chuàng)指跌幅超2%。盤(pán)面上看，板塊個(gè)股呈普跌態(tài)勢(shì)，下跌個(gè)股超4400只。
全天看，行業(yè)方面，保險(xiǎn)、煤炭、教育、銀行等板塊漲幅居前，半導(dǎo)體、船舶制造、航天航空、釀酒、證券、醫(yī)藥商業(yè)、軟件開(kāi)發(fā)、游戲、能源金屬、貴金屬、汽車整車、航空機(jī)場(chǎng)等板塊跌幅居前；題材股方面，千金藤素、第四代半導(dǎo)體、免疫治療等題材股漲幅居前，高寬帶內(nèi)存、存儲(chǔ)芯片、AI芯片、房屋檢測(cè)、國(guó)產(chǎn)芯片等題材股跌幅居前。
整體上，個(gè)股漲少跌多，市場(chǎng)情緒遇冷，賺錢效應(yīng)較差，兩市成交額7057億元，截止收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2811.04點(diǎn)，下跌31.17點(diǎn)，跌幅1.10%，總成交額3148.13億；深證成指報(bào)8172.21點(diǎn)，下跌176.27點(diǎn)，跌幅2.11%，總成交額3909.20億；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1536.95點(diǎn)，下跌43.51點(diǎn)，跌幅2.75%，總成交額1768.05億；科創(chuàng)50指報(bào)670.01點(diǎn)，下跌24.15點(diǎn)，跌幅3.48%，總成交額410.64億。
二、周一盤(pán)面點(diǎn)評(píng)
一是保險(xiǎn)板塊大漲。消息面上，國(guó)常會(huì)指出，保險(xiǎn)業(yè)在保障和改善民生、防災(zāi)減損、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面具有重要作用。要夯實(shí)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展制度基礎(chǔ)，牢固樹(shù)立服務(wù)優(yōu)先理念，充分發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)等市場(chǎng)機(jī)制作用，大力提升保險(xiǎn)業(yè)保障能力和服務(wù)水平。要緊盯關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)管，保障消費(fèi)者合法權(quán)益，健全風(fēng)險(xiǎn)防范制度體系。要培育壯大保險(xiǎn)資金等耐心資本，打通制度障礙，完善考核評(píng)估機(jī)制，為資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資。
二是教育板塊逆勢(shì)上漲。從近期公布的業(yè)績(jī)情況看，頭部教培行業(yè)公司顯現(xiàn)出較強(qiáng)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。近日，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，文中“激發(fā)改善型消費(fèi)活力”中提到教育和培訓(xùn)消費(fèi)，被市場(chǎng)解讀為利好。教育部2月初發(fā)布了《校外培訓(xùn)管理?xiàng)l例（征求意見(jiàn)稿）》，其中明確開(kāi)展校外培訓(xùn)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)依法取得相應(yīng)的校外培訓(xùn)辦學(xué)許可，具備法人條件。面向義務(wù)教育階段的學(xué)科類校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)?shù)怯洖榉菭I(yíng)利性法人。同時(shí)，《意見(jiàn)稿》提出鼓勵(lì)、支持少年宮、科技館、博物館等各類校外場(chǎng)館（所）開(kāi)展校外培訓(xùn)，豐富課程設(shè)置、擴(kuò)大招生數(shù)量，滿足合理校外培訓(xùn)需求。此次《意見(jiàn)稿》發(fā)布提振市場(chǎng)信心，并對(duì)穩(wěn)定長(zhǎng)期預(yù)期起到重要作用，有望推動(dòng)板塊估值回升。近期校外培訓(xùn)行業(yè)新政頻出，監(jiān)管紅線不斷清晰，國(guó)家支持合法合規(guī)校外培訓(xùn)發(fā)展的態(tài)度不斷明確，看好當(dāng)前新監(jiān)管環(huán)境下，合規(guī)龍頭公司持續(xù)提升市場(chǎng)份額，建議擇低關(guān)注。
三、后市大勢(shì)研判
周一滬深三大指數(shù)集體下跌，板塊個(gè)股跌多漲少。上周五午后房地產(chǎn)板塊在“下調(diào)存量房貸”傳聞刺激下大幅上漲，而周末該消息未被證實(shí)，相關(guān)板塊低開(kāi)后震蕩回落，板塊內(nèi)部個(gè)股分化嚴(yán)重。另外，保險(xiǎn)、銀行的上漲，力撐上證指數(shù)的同時(shí)，也對(duì)市場(chǎng)資金形成磁吸效應(yīng)，午后，隨著個(gè)股虧損面擴(kuò)大，滬指也被拖累下行，向2800點(diǎn)尋求支撐，創(chuàng)業(yè)板指跌近3%。
雖然A股9月開(kāi)門(mén)綠，不過(guò)，對(duì)整個(gè)9月行情無(wú)需過(guò)分悲觀，市場(chǎng)有望邊際改善。首先，美聯(lián)儲(chǔ)9月份的降息是大概率事件。近期鮑威爾在全球央行年會(huì)上的表態(tài)以及美聯(lián)儲(chǔ)票委的接連發(fā)聲暗示9月份可能成為美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期后的首次降息，這將使國(guó)內(nèi)貨幣政策自由度進(jìn)一步打開(kāi)。其次，面對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的弱勢(shì)以及市場(chǎng)信心的低迷，政策密集釋放的周期也即將臨近，后續(xù)增量政策的發(fā)力值得期待。最后，中報(bào)落地后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望邊際改善。
操作上，不同的投資者采取不同的策略。戰(zhàn)略投資者，以逢低配置為主；短線投資者可考慮可以考慮進(jìn)場(chǎng)博弈；穩(wěn)健投資者，可小倉(cāng)位參與，畢竟國(guó)內(nèi)基本面修復(fù)依舊不強(qiáng)，而海外流動(dòng)性也仍未實(shí)質(zhì)性釋放，重倉(cāng)尚需更明確的信號(hào)。
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