>> 信達(dá)國(guó)際-港股早晨快訊-240904
| 上傳日期： |
2024/9/4 |
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| 654KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
信達(dá)國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場(chǎng)回顧
恒指窄幅上落：恒指周二(3日)低開後，跌幅最多擴(kuò)大至108點(diǎn)，低見17,583點(diǎn)，其後一度收復(fù)失地，倒升33點(diǎn)，高見17,725點(diǎn)。恒指收跌40點(diǎn)或0.2%，報(bào)17,651點(diǎn)。全日成交降至793億元。
美股下挫：美國(guó)ISM製造業(yè)指數(shù)續(xù)陷收縮，經(jīng)濟(jì)衰退憂慮再起，加上芯片股下挫，美股三大指數(shù)跌1.5-3.3%。
中港股市短期展望
恒指阻力參考6月高位18,725點(diǎn)：內(nèi)地經(jīng)濟(jì)弱復(fù)甦趨勢(shì)持續(xù)。7月政治局會(huì)議後，市場(chǎng)預(yù)期第三季財(cái)政政策力度將明顯加大。內(nèi)地房地產(chǎn)政策放寬，惟民眾加槓桿意願(yuàn)不大，政策效用有限，上證指料受制2,968點(diǎn)(由2月低位2,635點(diǎn)升至5月高位3,174點(diǎn)，按反彈黃金比率0.618倍計(jì))。美國(guó)抗通脹最後一里路反覆，但近月就業(yè)數(shù)據(jù)顯著走弱，市場(chǎng)憂慮美國(guó)經(jīng)濟(jì)或步入衰退，並預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)局即將開始減息周期，資金流入債市避險(xiǎn)，債息自高位回落。恒指上行空間視乎內(nèi)地政策力度及企業(yè)盈利改善進(jìn)展，恒指短期阻力參考6月高位18,725點(diǎn)。
短期看好板塊
手機(jī)零件股：多家企業(yè)業(yè)績(jī)勝預(yù)期，行業(yè)估值可望獲向上重估
香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強(qiáng)
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
中國(guó)8月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI；美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局褐皮書、8月JOLTS職位空缺；
宏觀焦點(diǎn)
人行逆回購續(xù)降至12億元人民幣；
上海購買新能車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高至2萬元人民幣，購買家電最多補(bǔ)貼2,000元人民幣；
內(nèi)地暑假出入境人數(shù)創(chuàng)新高；
美國(guó)8月ISM製造業(yè)47.2不及預(yù)期，較7月改善，就業(yè)回暖，價(jià)格攀升；
企業(yè)消息
國(guó)泰航空(0293)指15架A350須更換引擎零部件，料周六(7日)復(fù)運(yùn)；
匯控(0005)新CEO在港員工大會(huì)強(qiáng)調(diào)成本紀(jì)律離港前與官員會(huì)面；
攜程(9961)：中秋假期境內(nèi)機(jī)票均價(jià)按年跌25%；
數(shù)碼通(0315)去年多賺75%末期息17.5仙5G滲透率增至4成；
美團(tuán)(3690)升級(jí)繁盛計(jì)劃：投入數(shù)百億人幣扶持餐飲商家；
外圍市況展望
聯(lián)儲(chǔ)局7月一如預(yù)期維持息口不變，並指若數(shù)據(jù)支持，最快有機(jī)會(huì)於9月開始減息。當(dāng)局表示就通脹目標(biāo)方面取得進(jìn)一步進(jìn)展，失業(yè)率仍處低位，但有所上升，承認(rèn)通脹壓力及就業(yè)市場(chǎng)緩和。在政策聲明中，當(dāng)局將措辭改為「委員會(huì)關(guān)注通脹及就業(yè)的雙重任務(wù)風(fēng)險(xiǎn)」，反映在通脹以外對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的關(guān)注。7月議息會(huì)議紀(jì)錄顯示，普遍官員認(rèn)為9月減息可能是適宜的行動(dòng)。鑑於美國(guó)通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)均有所降溫，我們認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局9月將減息0.25厘。若然就業(yè)市場(chǎng)顯著轉(zhuǎn)弱，如失業(yè)率大幅上行，則有機(jī)會(huì)成為接連減息的觸發(fā)點(diǎn)，料年內(nèi)可能減息三次。主席鮑威爾在JacksonHole全球央行年會(huì)表示是時(shí)候調(diào)整政策，以避免就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，為經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，鴿派言論為9月開啟減息周期鋪路。惟市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的憂慮升溫，資金流入債市避險(xiǎn)，10年期債息料於3.8厘附近波動(dòng)。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫，金價(jià)料於高位徘徊。
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