>> 銀河期貨-油脂日報-240903
| 上傳日期： |
2024/9/3 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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基本面分析
國際市場：SPPOMA：2024年8月1-31日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少0.07%，出油率增加0.03%，產(chǎn)量持平。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：受中國將對加菜籽進行反傾銷調(diào)查影響，今日菜油菜粕大漲，一度觸及漲停，與此同時帶動豆油和棕櫚油期價震蕩上漲，棕櫚油漲超1%。截至2024年8月30日（第35周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存59.365萬噸，環(huán)比上周減少0.43萬噸，減幅0.72%；同比去年67.6萬噸減少8.24萬噸，減幅12.18%。目前產(chǎn)地報價依然比較堅挺，近月報價接近1000，國內(nèi)近月船期進口利潤倒掛加深。終端隨用隨買為主，現(xiàn)貨整體成交清淡，棕櫚油基差穩(wěn)中有降。隨著棕櫚油逐漸進入傳統(tǒng)消費旺季，后期下游開始陸續(xù)提貨，棕櫚油庫存或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅去庫情況。短期棕櫚油漲至壓力位附近，在無更多利多因素出現(xiàn)的情況下，棕櫚油或存在回調(diào)的需求，但回調(diào)幅度或?qū)⒂邢?，預計短期維持高位震蕩，在棕櫚油基本面偏強的情況下可考慮逢低做多遠月，不追高。
今日豆油期價震蕩收漲，漲近2%。上周125家油廠大豆實際壓榨量為205.18萬噸，開機率為58%，壓榨量低于預期，庫存有所下滑，截至2024年8月30日（第35周），全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存109.4萬噸，環(huán)比上周減少0.19萬噸，降幅0.17%，處于歷史同期較為中性水平，豆油基差變動不大。目前豆棕現(xiàn)貨價差繼續(xù)震蕩下跌，有利于豆油對棕櫚油的部分替代?，F(xiàn)貨市場人氣尚可，終端按需補庫，成交時有放量。整體上，國內(nèi)豆油供應充足，基本面仍偏弱，目前美豆美豆油低位反彈，不過豆油仍缺乏持續(xù)上漲動力，豆油和菜油對棕櫚油的價差或?qū)⒂兴迯汀?br> 今日菜油期價領(lǐng)漲油脂，漲超6%。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為11.8萬噸，開機率32.99%，開機率和壓榨量略有下降，但仍持續(xù)處于高位。截至2024年8月30日（第35周），菜油庫存42.2萬噸，較前一周小幅去庫，仍處于歷史同期較為偏高水平。歐洲菜油FOB報價穩(wěn)中有增至950附近，菜油進口利潤倒掛有所縮小至-1200左右。國內(nèi)菜油基差繼續(xù)低位震蕩，現(xiàn)貨成交較為清淡。受反傾銷事件影響菜油盤面震蕩加劇，目前漲至壓力位，而國內(nèi)菜油基本面變化不大，菜油供應端持續(xù)承壓，短期菜油供大于求的格局持續(xù)，無單者建議謹慎追高，繼續(xù)觀察反傾銷事件的后續(xù)情況。
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