>> 國泰君安-2024年中報ETF產(chǎn)品持倉跟蹤分析：“大資金”進一步擴散至小盤寬基和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板塊-240904
| 上傳日期： |
2024/9/5 |
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| 1480KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
孫雨,東春鳴 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
近期國內(nèi)各類基金產(chǎn)品密集披露了2024年中報，本文跟蹤分析了所有ETF中報披露的持倉數(shù)據(jù)，對投資者結(jié)構(gòu)和資金動向的分析做了補充，同時對市場密切關(guān)注的“大資金”ETF持倉特點以及部分重點產(chǎn)品的持倉結(jié)構(gòu)做了重點分析。
投資要點：
整體來看，機構(gòu)投資者持有份額占比有所回升，結(jié)束近三年連續(xù)下]降態(tài)勢。機構(gòu)投資者持有ETF份額逐年上升，尤其2019年后增速明顯提高，但其所占比例2016年后基本呈現(xiàn)逐年減少態(tài)勢，截至2024年6月30日占57.98%，環(huán)比提升2.34個百分點，自2021年年報以來該比例首現(xiàn)回升。分機構(gòu)類別來看，國有資金持倉占比增幅顯著，超越險資成為第一大機構(gòu)資金。
國有資金、險資顯著增配寬基類產(chǎn)品，券商資金行業(yè)類產(chǎn)品占比明顯提升。對于機構(gòu)資金來說，國有資金除了對大盤寬基持續(xù)增配外，還擴散至小盤寬基和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)等成長板塊；券商資金中行業(yè)類產(chǎn)品持有占比明顯提升，比例反超寬基產(chǎn)品，主要是科技板塊產(chǎn)品提升力度較大；險資中寬基類產(chǎn)品份額占比反超行業(yè)類，改變了近三年行業(yè)類產(chǎn)品占大頭的格局，主要是大盤寬基類產(chǎn)品對增量貢獻顯著。
“大資金”增配范圍擴散至小盤寬基和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板塊。中央?yún)R金公司過往持倉也偏向大盤寬基指數(shù)，本期明顯增配了中證1000、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)產(chǎn)品；中國國新公司過往主要持倉主題型產(chǎn)品，本期增配了港股通高股息板塊產(chǎn)品；北京誠通金控公司過往持倉也相對廣泛，本期主要加倉的是滬深300、中證A50、上證指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品。
國有資金是部分重點寬基產(chǎn)品的增持主力。選取部分市場關(guān)注的ETF作為觀測對象，可以看出滬深300ETF、中證500ETF、中證1000ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF中國有資金份額占比顯著提升，而科創(chuàng)50ETF中險資占比明顯上升；此外，從市場較為關(guān)注的港股類產(chǎn)品以及QDII類產(chǎn)品的持倉情況來看，均以公募聯(lián)接基金為主的個人投資者以及險資占據(jù)大頭；今年以來黃金類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)居前，從其持倉情況來看，以公募聯(lián)接基金為主的個人投資者占近九成。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。模型假設(shè)風(fēng)險；模型估測不準(zhǔn)確風(fēng)險。
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