>> 上海證券-ETF組合策略月度跟蹤報告(2024年8月)-240904
| 上傳日期： |
2024/9/4 |
大?。?/td>
| 2550KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
孫桂平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
報告摘要
1）市場概況
股票市場方面，8月份國內(nèi)股票市場主要指數(shù)全線下跌，其中滬深300跌幅較?。?3.51%），科創(chuàng)50跌幅較大（-6.62%）；今年以來滬深300表現(xiàn)相對較優(yōu)，跌幅為-3.20%，中證1000表現(xiàn)較差，跌幅達(dá)到-21.37%。
市場風(fēng)格方面，8月份大盤股表現(xiàn)優(yōu)于中小盤股，價值股表現(xiàn)優(yōu)于成長股；今年以來巨潮大盤指數(shù)跌幅為-2.39%，巨潮小盤指數(shù)跌幅達(dá)到-16.51%，國證價值指數(shù)漲幅達(dá)到4.54%，國證成長指數(shù)跌幅達(dá)到-14.07%。
行業(yè)表現(xiàn)方面，8月份表現(xiàn)相對最好的三個中信一級行業(yè)分別是煤炭（-0.40%）、石油石化（-0.42%）與家電（-0.67%），而表現(xiàn)最差的三個中信一級行業(yè)分別是國防軍工（-9.21%）、農(nóng)林牧漁（-8.28%）與計算機(jī)（-7.44%）。
債券市場方面，8月份中債國債總財富指數(shù)上漲（+0.14%），中債企業(yè)債總財富指數(shù)下跌（-0.11%）；今年以來國債表現(xiàn)（+5.39%）略高于企業(yè)債（+4.23%）。
商品市場方面，8月份國內(nèi)商品主要指數(shù)跌多漲少，其中南華黃金指數(shù)漲幅達(dá)到1.37%；今年以來南華黃金指數(shù)漲幅最大（+17.91%），南華金屬指數(shù)跌幅最大（-5.60%）。
海外市場方面，8月份股票市場主要指數(shù)以上漲為主；今年以來標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)較優(yōu)（+18.42%），恒生科技指數(shù)表現(xiàn)較差（-5.41%）。
2）ETF策略表現(xiàn)
隨著資本市場加速發(fā)展，ETF逐漸成為投資者重點關(guān)注的熱門投資工具，并不斷被運用于構(gòu)建投資組合以實現(xiàn)資產(chǎn)配置。本研究中心精選的ETF策略旨在代表市場主流ETF投資策略，覆蓋了風(fēng)格輪動、量化選基、全球配置、行業(yè)輪動與大類資產(chǎn)配置等多個策略方向，形成了4個策略大類與8個ETF組合，并在未來對策略進(jìn)行豐富與迭代。目前ETF組合包括有風(fēng)格輪動組合、全球配置組合、估值選ETF組合、二八輪動組合、宏觀輪動系列組合（保守、中性、激進(jìn)和行業(yè)輪動等），均從2019年開始進(jìn)行樣本外跟蹤。
截止2024年8月30日，風(fēng)格輪動組合今年以來累計收益表現(xiàn)突出（-0.31%），在普通股票基金中位列高同類排名（150/907）；估值選ETF今年以來累計收益表現(xiàn)突出（+14.97%），在普通股票基金中位列高同類排名（8/907）；全球配置組合今年以來累計收益表現(xiàn)突出（+10.55%），在普通股票基金中位列高同類排名（17/907）；宏觀輪動激進(jìn)組合近一年累計收益表現(xiàn)突出（-9.43%），在普通股票基金中位列高同類排名（173/861）。
截止2024年8月30日，二八輪動組合今年以來累計收益表現(xiàn)突出（-3.20%），在偏股混合基金中位列較高同類排名（772/3608）；宏觀輪動保守組合今年以來累計收益表現(xiàn)突出（ -0.25% ），在偏股混合基金中位列高同類排名（515/3608）；宏觀輪動中性組合今年以來累計收益表現(xiàn)突出（ -2.65% ），在偏股混合基金中位列高同類排名（718/3608）。
風(fēng)險提示
本報告提供的策略跟蹤數(shù)據(jù)旨在復(fù)現(xiàn)目前市場中主流ETF策略的不同分類及其整體表現(xiàn)，以求能夠幫助投資者了解ETF作為當(dāng)下熱門投資工具在資產(chǎn)配置與組合管理方面起到的積極作用。報告中各類策略組合均以量化模型為主進(jìn)行開發(fā)，其中存在無法預(yù)估的樣本外模型失效風(fēng)險。ETF基金是以指數(shù)投資為基礎(chǔ)的一類基金，在復(fù)制跟蹤指數(shù)的部分時存在不可避免的系統(tǒng)性風(fēng)險。因此本研究中心提供的ETF策略均不構(gòu)成對未來市場的實際投資建議，展示的投資收益僅供投資者參考。
報告中展示的策略投資收益數(shù)據(jù)為自2019年至今的樣本外模擬實盤賬戶數(shù)據(jù)1，以ETF的每日收盤數(shù)據(jù)作為計算依據(jù)，其中考慮了基金各項費率、分紅派息、二級市場交易傭金等可能產(chǎn)生的費用以及部分特殊情況下產(chǎn)生的賬戶收益變動。真實市場實盤交易中的日內(nèi)價格波動、交易產(chǎn)生的沖擊成本等無法在模擬賬戶中完全體現(xiàn)，因此本報告中展示的策略投資收益數(shù)據(jù)與實盤數(shù)據(jù)存在微小差異，不能完全代表真實市場的賬戶投資收益。
投資者在選擇ETF作為投資組合管理的工具時應(yīng)在充分理解指數(shù)編制規(guī)則、策略投資邏輯與潛在風(fēng)險等因素的基礎(chǔ)上，審慎評估自身的風(fēng)險偏好，根據(jù)自身的風(fēng)險承擔(dān)能力和投資需求進(jìn)行投資。
|
|
