>> 瑞達(dá)期貨-晨會紀(jì)要觀點-240905
| 上傳日期： |
2024/9/5 |
大小： |
358KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
柳瑜萍,蔡躍輝,黃青青 |
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財經(jīng)事件
1、財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于企業(yè)改制重組及事業(yè)單位改制有關(guān)印花稅政策的公告》，自2024年10月1日起執(zhí)行至2027年12月31日。
2、工信部等十一部門聯(lián)合印發(fā)通知，部署推動新型信息基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)調(diào)發(fā)展?！锻ㄖ芬酝苿有滦托畔⒒A(chǔ)設(shè)施跨區(qū)域、跨網(wǎng)絡(luò)、跨行業(yè)協(xié)同建設(shè)為重點方向，提出了“1統(tǒng)籌6協(xié)調(diào)”等7方面主要工作。
3、美聯(lián)儲褐皮書顯示，經(jīng)濟活動在三個地區(qū)略有增長，而報告經(jīng)濟活動持平或下降的地區(qū)數(shù)量從上個時期的五個增加至當(dāng)前時期的九個；總體來看，最近報告期內(nèi)價格適度上漲。
4、歐元區(qū)7月PPI同比降2.1%，預(yù)期降2.5%，前值從降3.2%修正為降3.3%；環(huán)比升0.8%，預(yù)期升0.3%，前值從升0.5%修正為升0.6%。
※股指國債
股指期貨A股主要指數(shù)集體收跌，上證指數(shù)低開震蕩，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。截至收盤，上證指數(shù)跌0.67%，深證成指跌0.51%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%。滬深兩市成交額連續(xù)持續(xù)不足6000億。全市場近3900支個股下跌；從板塊看，多數(shù)板塊收跌，有色金屬、石油石化跌幅居前。海外方面，美國8月制造業(yè)PMI不及預(yù)期，且持續(xù)位于榮枯線下，數(shù)據(jù)令市場對美國經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂再度升溫，全球股市受美股影響普跌。國內(nèi)方面，宏觀上，制造業(yè)PMI小幅回落，且連續(xù)四個月位于收縮區(qū)間，制造業(yè)景氣不佳拖累市場情緒。公司層面，上市公司中報已基本披露完畢，絕大多數(shù)公司實現(xiàn)盈利，然而，目前有效需求依舊偏弱，市場對企業(yè)盈利修復(fù)的預(yù)期不佳預(yù)計限制股指反彈力度；此外，增量資金仍然不足也抑制股市后續(xù)走勢。策略上，建議空IH/IF多IC/IM套利操作，期權(quán)可嘗試構(gòu)建熊市價差。
國債期貨
周三國債期貨漲跌不一，TL、T主力合約分別上漲0.22%、0.05%，TF、TS主力合約分別下跌0.03%、0.04%?，F(xiàn)券中短端止盈盤增加，10Y收益率由下行轉(zhuǎn)為上行。央行連續(xù)三日大幅凈回籠，月初資金面需求不高，隔夜質(zhì)押回購加權(quán)利率小幅回落。政治局會議要求加快專項債發(fā)行使用進(jìn)度，8月新增專項債發(fā)行規(guī)模接近8000億元，創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行量新高，9月也是發(fā)行高峰，資金面影響可控。近3個月特殊新增專項債發(fā)行規(guī)模快速上升，占新增專項債的比重回落，重啟特殊再融資債發(fā)行的可能性降低。8月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI為47.9，美國、歐洲及中國的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)回落，投資者對全球經(jīng)濟前景信心下降，避險情緒有所升溫。隨著生產(chǎn)端進(jìn)入旺季，中國制造業(yè)收縮趨勢或放緩。超長期特別國債加大力度支持消費品以舊換新，北京、上海、廣東、浙江、重慶、江蘇等地紛紛發(fā)布實施方案，或提振相關(guān)消費。加拿大央行連續(xù)第三次降息25個基點，將利率下調(diào)至4.25%，符合市場預(yù)期。歐美降息周期已經(jīng)基本確定，將打開國內(nèi)降息空間，貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策或加速推進(jìn)。增量政策、債券供給、債基贖回風(fēng)險都可能引發(fā)債市波動，目前債市流動性有待修復(fù)，降息預(yù)期有所抬升，短期內(nèi)利率上下空間皆有限，債市或延續(xù)震蕩，利率曲線小幅走平。
美元/在岸人民幣
周三晚間在岸人民幣兌美元收報7.1119，較前一交易日升值90個基點。當(dāng)日人民幣兌美元中間價報7.1148，調(diào)貶36個基點。最新數(shù)據(jù)顯示，美國8月ISM制造業(yè)PMI錄得47.2，低于預(yù)期的47.5，新訂單指數(shù)降至2023年5月以來最低。兩項PMI和7月營建支出數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，市場重燃美國經(jīng)濟放緩擔(dān)憂。但此前“美聯(lián)儲降息交易”再添重磅信號，總體趨勢仍未改變，但可能以25個基點而不是50個基點的速度降息。因經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，據(jù)CME工具顯示，市場預(yù)計美聯(lián)儲9月降息25個基點的可能性為55%，降息50個基點的可能性為45%。國內(nèi)方面，國家發(fā)改委、財政部正式出臺文件，安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新。綜上，隨著美聯(lián)儲降息時點的臨近以及我國擴內(nèi)需政策逐步落地，美元支撐因素減弱，人民幣幣值大概率上漲。
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