>> 瑞達(dá)期貨-【數(shù)據(jù)分析】A股半年報業(yè)績解讀-240909
| 上傳日期： |
2024/9/9 |
大?。?/td>
| 687KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
廖宏斌 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
要點(diǎn)1：全A業(yè)績磨底時期，周期拐點(diǎn)未現(xiàn)
截至2024年8月31日，A股5349家上市公司中已有5346家半年報披露完畢。收入端，2024中報全A營業(yè)收入同比增長- 1.24%；全A （非金融）營業(yè)收入同比增長- 1.71%；全A （非金融兩油）營業(yè)收入同比增長- 1.74%。利潤端，2024中報全A歸母凈利潤同比增長- 1.65%；全A （非金融）歸母凈利潤同比增長- 6.29%；全A （非金融兩油）歸母凈利潤同比增長- 7.19%。全A利潤增速處于低位區(qū)間，降幅小幅收窄。營收單季同比負(fù)增走闊，亦處于低位區(qū)間，整體看多數(shù)上市企業(yè)業(yè)績?nèi)蕴幱谀サ纂A段。內(nèi)需增長偏弱疊加通脹持續(xù)下行，收入端受到宏觀價格影響較大，盡管降費(fèi)措施已經(jīng)展開，凈利潤仍然受收入縮窄影響下行。
2024中報全A （非金融兩油）扣非凈利潤同比- 4.24%，較一季度下降約兩個百分點(diǎn)，扣非凈利潤衡量日常性經(jīng)營的盈利能力，從歷史數(shù)據(jù)來看，扣非凈利潤與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)更高，呈現(xiàn)不對稱周期時長，上升階段一般對應(yīng)積極財政與貨幣政策搭配下的景氣上升周期，下降階段時長更長且面臨3 - 5個季度的磨底期不等?？鄯莾衾麧櫼暯强?，當(dāng)下A股盈利水平更有可能處于磨底期的尾聲，整體業(yè)績表現(xiàn)韌性較強(qiáng)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇以及政策效應(yīng)的持續(xù)釋放，三四季度業(yè)績有望完成周期底部構(gòu)筑。
|
|
