>> 浙商證券-國(guó)防軍工行業(yè)低空經(jīng)濟(jì)系列點(diǎn)評(píng)報(bào)告：2024低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展大會(huì)召開(kāi)，低空智聯(lián)網(wǎng)建設(shè)成果豐碩-240908
| 上傳日期： |
2024/9/9 |
大小： |
736KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,孫旭鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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會(huì)上發(fā)布低空經(jīng)濟(jì)重要報(bào)告、重申中直股份行業(yè)龍頭地位。9月6日-8日，2024低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展大會(huì)在蕪湖宜居博覽中心舉行，會(huì)上國(guó)家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心發(fā)布《中國(guó)上市及新三板掛牌公司低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告（2024）》，報(bào)告提到2023年上市公司中低空經(jīng)濟(jì)收入最高為中直股份，低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)收231億元，是第二名的6倍左右。
三大運(yùn)營(yíng)商大力投入低空經(jīng)濟(jì)、低空智聯(lián)網(wǎng)建設(shè)成果豐碩。會(huì)上中國(guó)移動(dòng)與安徽省公安廳、通航集團(tuán)、華為公司共同發(fā)布全國(guó)首個(gè)5G-A多模技術(shù)融合低空智聯(lián)網(wǎng)樣板。而中國(guó)電信安徽公司、中電信無(wú)人科技公司攜手低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟合作伙伴啟動(dòng)“安徽低空領(lǐng)航行動(dòng)”，舉行中國(guó)電信低空經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景合作啟航儀式。
中國(guó)通號(hào)入局低空經(jīng)濟(jì)、ID-Space完善低空空管控系統(tǒng)。會(huì)上中國(guó)通號(hào)總工程師張志輝重點(diǎn)介紹了剛發(fā)布不久的ID-Space1.0版，該系統(tǒng)是業(yè)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)同一時(shí)間、同一空域，多架不同類(lèi)型、不同任務(wù)的航空器融合飛行，打破了不同類(lèi)型航空器獨(dú)占空域的限制。
中科星圖重點(diǎn)介紹其數(shù)智大腦、完善低空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)底座建設(shè)。會(huì)上中科星圖董事長(zhǎng)邵宗有重點(diǎn)介紹了其GEOVIS數(shù)智低空大腦，該系統(tǒng)是一款面向低空保障的基礎(chǔ)平臺(tái)產(chǎn)品，致力于建設(shè)可定標(biāo)、可量化、可管理、可利用、可估值和可分享的數(shù)智化低空底座。
市場(chǎng)規(guī)模：根據(jù)賽迪研究院預(yù)測(cè)，低空經(jīng)濟(jì)整體市場(chǎng)2023年5000億元，預(yù)計(jì)2026年突破萬(wàn)億元，2023-2026年CAGR約達(dá)30%，其中eVTOL 2023年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)9.8億元，預(yù)計(jì)2026年可達(dá)95億元，2021-2026年復(fù)合增長(zhǎng)率約為97%。
低空經(jīng)濟(jì)在政策、產(chǎn)業(yè)等多個(gè)層面均有重大突破、行業(yè)正處于加速落地階段、萬(wàn)億市場(chǎng)有望逐步到來(lái)。我們看好低空制造、低空服務(wù)和低空運(yùn)營(yíng)三大環(huán)節(jié)。
低空制造：融合飛機(jī)制造+汽車(chē)制造，直升機(jī)和無(wú)人機(jī)有望率先受益于政策驅(qū)動(dòng)從而釋放業(yè)績(jī)，產(chǎn)業(yè)鏈下游有望貢獻(xiàn)更大的業(yè)績(jī)彈性。其中eVTOL載人對(duì)安全要求較高，供應(yīng)鏈靠近民航體系，前期重點(diǎn)關(guān)注整機(jī)企業(yè)，未來(lái)關(guān)注電機(jī)、航電、復(fù)合材料等領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)。
低空服務(wù)：低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展基石，有望跟隨政策先于其他環(huán)節(jié)放量。競(jìng)爭(zhēng)格局充分利好行業(yè)龍頭，部分未確定領(lǐng)域可持續(xù)關(guān)注技術(shù)突破和對(duì)應(yīng)企業(yè)。通信設(shè)施端可以關(guān)注5G-A帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈增量機(jī)會(huì)，關(guān)注主設(shè)備商、射頻與天線、終端模組、運(yùn)營(yíng)商等標(biāo)的品種
低空運(yùn)營(yíng)維保：產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小，龍頭標(biāo)的有望憑借其成熟的體系、渠道和機(jī)隊(duì)率先受益，但由于該領(lǐng)域技術(shù)壁壘較低且市場(chǎng)分散，故長(zhǎng)遠(yuǎn)看競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)夯Ｎ覀儗?duì)運(yùn)營(yíng)主要場(chǎng)景的統(tǒng)計(jì)，2025年市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)208億元，2030年市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)1189億元，2025-2030年CAGR為42%。
重點(diǎn)推薦：中直股份、威海廣泰；
推薦：洪都航空、中無(wú)人機(jī)、航天彩虹、華測(cè)檢測(cè)、宗申動(dòng)力、萊斯信息、四川九洲；
關(guān)注：中信海直、萬(wàn)豐奧威、縱橫股份、億航智能、中航高科、西部超導(dǎo)、航天電子、廣聯(lián)航空、光威復(fù)材、海特高新、四創(chuàng)電子、中航科工、中國(guó)通號(hào)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、低空經(jīng)濟(jì)飛行器發(fā)展不及預(yù)期；2、低空經(jīng)濟(jì)后續(xù)政策不及預(yù)期。
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