>> 甬興證券-建材行業(yè)周報：建材板塊持續(xù)承壓，靜待需求底部修復(fù)-240910
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
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| 1063KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃驥,李瑤芝 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
消費建材：9月一線商品房供應(yīng)或環(huán)比增長，短期市場活躍度或有望小幅回升。據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究，9月28個重點城市預(yù)計新增商品住宅供應(yīng)面積環(huán)比降4%，同比降59%，其中預(yù)計一線城市環(huán)比增10%，三四線同環(huán)比下降。據(jù)中指研究院，24年1-8月，百強房企銷售額同比降38.5%，降幅較上月繼續(xù)收窄，8月單月百強房企銷售額同比降22%，環(huán)比降2.43%。我們認為，隨著傳統(tǒng)旺季來臨，房企促銷疊加政策落地進一步顯現(xiàn)效果，短期核心城市市場活躍度或?qū)⑿》厣?br> 玻纖：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周國內(nèi)無堿粗紗市場行情暫穩(wěn)運行，部分廠個別產(chǎn)品價格小漲，截至9月5日，國內(nèi)2400tex無堿纏繞直接紗主流成交價在3600-3700元/噸，全國均價3677.50元/噸，環(huán)比上一周均價持平，同比上漲4.46%，較上周同比增幅擴大1個百分點；周內(nèi)電子紗G75主流報價8900-9300元/噸，7628電子布報價維持3.9-4.1元/米。
水泥：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周水泥價格與上周相比有所下跌。本周全國均價如下：P.O 42.5散裝321.72元/噸，環(huán)比下跌0.15%，跌幅收窄0.33個百分點。本周磨機開工負荷有所上升，全國水泥磨機開工負荷均值50.42%，較上周上升2.86個百分點，升幅擴大1.52個百分點。
浮法玻璃：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周國內(nèi)浮法玻璃均價1340.19元/噸，較上周均價下跌26.11元/噸，跌幅1.91%，環(huán)比跌幅收窄。截至9月5日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為6296萬重量箱，較上周四庫存增加67萬重量箱，增幅1.08%，庫存天數(shù)約32.03天，較上周四增0.48天。
光伏玻璃：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周國內(nèi)光伏玻璃市場整體成交一般。截至本周四，2.0mm/3.2mm鍍膜面板主流訂單價格分別為12.5-13/21.5-22元/平方米，環(huán)比分別下滑3.77%/3.33%。截至本周四，樣本庫存天數(shù)約37.09天，環(huán)比增加2.85個百分點，較上周增幅擴大0.39個百分點。
2024年半年度建材板塊業(yè)績回顧：2024年中報申萬建材一級板塊營業(yè)收入/歸母凈利潤同比分別下滑12.86%/59.85%，申萬建材二級三大子板塊營收/歸母凈利潤增速分別為：裝修建材（-0.11%/-5.27%）、玻璃玻纖（-3.46%/-42.35%）、水泥（-19.03%/-102.82%）。
市場行情回顧
本周（2024年9月2日-9月6日），A股申萬建材指數(shù)下跌3.79%，整體跑輸滬深300指數(shù)1.08pct，跑輸萬得全A指數(shù)1.29pct。申萬建材二級三大子板塊漲跌幅由高到低分別為：水泥(-2.15%)、裝修建材(-4.41%)、玻璃玻纖(-5.25%)。年初至今（2024年1月2日-9月6日），A股申萬建材指數(shù)下跌24.21%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)18.39pct，跑輸萬得全A指數(shù)10.57pct。在申萬31個一級子行業(yè)中，建材板塊年初至今漲跌幅排名為第22位。
投資建議
2024年以來政策面明顯優(yōu)化放寬，多項政策后地產(chǎn)市場活躍度有所回升，建議關(guān)注地產(chǎn)鏈各細分行業(yè)龍頭，比如北新建材、堅朗五金、偉星新材、東方雨虹等。
風(fēng)險提示
終端需求不達預(yù)期、原材料價格超預(yù)期、供給邊際放松超預(yù)期風(fēng)險；
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