久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

控股股東擬增持公司0.15%-0.21%A股股份，彰顯長期發(fā)展信心。根據(jù)增持公告，9月9日華能集團(tuán)一致行動(dòng)人華能結(jié)構(gòu)調(diào)整1號(hào)基金通過集中競價(jià)方式增持公司1500萬股A股股份，占總股本0.0956%；并計(jì)劃三個(gè)月內(nèi)擬累計(jì)增持比例不低于增持前已發(fā)行總股本0.15%、不高于0.21%（含本次）?；仡櫳洗渭瘓F(tuán)增持為2020年5月13日披露，在香港市場(chǎng)6個(gè)月內(nèi)累計(jì)增持H股股份不超過公司已發(fā)行總股份的2%，最終累計(jì)增持0.84%。7月初至今公司A股下跌32.6%，H股下跌28.3%，集團(tuán)當(dāng)前增持彰顯對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可及未來發(fā)展信心。
　　看好凈資產(chǎn)持續(xù)修復(fù)，股息價(jià)值突出。2024H1公司還原后的歸母凈資產(chǎn)為559億元(不含永續(xù)債796億元)、較上年末增長6.4%。展望后續(xù)，來自輔助服務(wù)的穩(wěn)定利潤快速增長，當(dāng)前ROE延續(xù)持續(xù)修復(fù)凈資產(chǎn)。根據(jù)公司章程，考慮2024年度業(yè)績扣除永續(xù)債利息后分紅50%，則對(duì)應(yīng)現(xiàn)金分紅約41億元，A/H最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)股息率為3.9%/6.9%。
　　煤價(jià)平穩(wěn)、輔助服務(wù)落地、電量電價(jià)簽訂，關(guān)注新三部曲進(jìn)程。展望Q3，火電電量受來水沖擊影響環(huán)比大幅減弱，市場(chǎng)煤價(jià)穩(wěn)中有降，業(yè)績有望超預(yù)期；湖南、云南、河南輔助服務(wù)已征求意見，期待更多省份陸續(xù)落地；近期市場(chǎng)擔(dān)憂明年電量電價(jià)，我們認(rèn)為仍需觀察Q4現(xiàn)貨煤價(jià)；火電盈利穩(wěn)定性提升邏輯仍在持續(xù)驗(yàn)證中，關(guān)注新三部曲進(jìn)程。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)2024~2026年EPS分別為0.70、0.80、0.90元/股，最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE為9.46、8.24、7.36倍?；痣娪型蠓€(wěn)，電改推進(jìn)重塑價(jià)值。參考可比公司估值，給予2024年13倍PE，對(duì)應(yīng)9.05元/股合理價(jià)值，對(duì)應(yīng)H股5.70港幣/股合理價(jià)值（參考AH股溢價(jià)比），維持A/H股“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。煤價(jià)持續(xù)上行風(fēng)險(xiǎn)；利用小時(shí)、項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。