>> 建信期貨-貴金屬日評(píng)-240912
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
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| 2266KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
OPEC下調(diào)全球原油需求使得油價(jià)暴跌，油價(jià)持續(xù)下跌意味著美國(guó)整體通脹壓力緩解并有可能支持美聯(lián)儲(chǔ)加快降息步伐，11日亞盤(pán)時(shí)段美元指數(shù)回落助推倫敦黃金上漲到2525美元/盎司附近；市場(chǎng)主流預(yù)期將于今晚公布的美國(guó)8月CPI增速?gòu)?月份的2.9%回落到2.5%，但核心CPI增速料持平于7月份的3.2%。雖然美聯(lián)儲(chǔ)大概率于9月18日會(huì)議開(kāi)啟本輪降息進(jìn)程，美元匯率和美債利率偏弱運(yùn)行在中期內(nèi)大致有利于大宗商品；但短期內(nèi)市場(chǎng)更關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐能否跟上經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，以及中國(guó)會(huì)否加大經(jīng)濟(jì)刺激力度以逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)悲觀預(yù)期，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂或繼續(xù)擾動(dòng)金融市場(chǎng)。本周關(guān)注中國(guó)8月經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)、美國(guó)8月物價(jià)數(shù)據(jù)和歐洲央行議息會(huì)議
中線行情：
在3月份至5月中旬的聯(lián)袂上漲之后，5月下旬以來(lái)金銀價(jià)格相關(guān)性有所減弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹韌性減弱與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期重新升溫推動(dòng)金價(jià)再創(chuàng)新高，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭回落與國(guó)際貿(mào)易紛爭(zhēng)誘發(fā)的需求擔(dān)憂使得白銀偏弱運(yùn)行。7月底日本央行再次加息以及8月初美國(guó)失業(yè)率觸發(fā)薩姆法則引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和環(huán)球金融市場(chǎng)劇震，為美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息進(jìn)程提供必要條件并為中國(guó)加大經(jīng)濟(jì)刺激力度提供時(shí)間窗口；美聯(lián)儲(chǔ)降息顯然利好貴金屬在內(nèi)的大宗商品市場(chǎng)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健與美聯(lián)儲(chǔ)快速降息之間的矛盾可能短期內(nèi)繼續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)；且環(huán)球央行攜手寬松以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的回升，也減弱了黃金的避險(xiǎn)需求并增強(qiáng)白銀的工業(yè)需求預(yù)期。因此我們認(rèn)為在貴金屬繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行的同時(shí)，金銀比值可能重新下降，而人民幣兌美元匯率升值則相對(duì)抑制國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格漲幅。
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