>> 寶城期貨-煤焦日報：多空分歧，煤焦低位反彈-240911
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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焦炭：現(xiàn)貨市場方面，當前多數(shù)鋼廠仍未扭虧為盈，據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，截至9月6日當周，全國247家鋼廠盈利率4.3%，周環(huán)比增0.4個百分點，顯示95%以上鋼廠依然處于虧損狀態(tài)，對原材料焦炭壓價意愿強烈。在此背景下，焦炭價格繼續(xù)承壓，9月9日邢臺、天津部分鋼廠開啟第8輪提降，目前港口準一級濕熄焦出庫價1620元/噸，折合倉單成本約1780元/噸。供需方面，最新一期鋼廠鐵水產(chǎn)量小幅回升，但由于本周成材價格下跌，部分復產(chǎn)高爐再次面臨虧損壓力，下游復產(chǎn)節(jié)奏受阻。截至9月6日當周，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量109.8萬噸，周環(huán)比下降0.9萬噸；全國247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量222.6萬噸，周環(huán)比增加1.7萬噸，隨著焦企逐步擴大減產(chǎn)幅度，焦炭基本面邊際有所好轉(zhuǎn)。另外，雖然當前市場對于“金九銀十”期間黑色金屬需求改善持悲觀預期，但仍待數(shù)據(jù)驗證，警惕市場提前透支弱需求邏輯。整體來看，焦炭基本面并未進一步走弱，但向上驅(qū)動同樣不足，疊加政策端無明顯利好，終端需求疲弱壓制焦炭期貨低位運行。
焦煤：焦煤供應維持高位，需求逐漸走弱，基本面依然偏空?，F(xiàn)貨市場方面，本周焦煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行，國產(chǎn)焦煤線上競拍流派率又有所上升，同時外蒙古焦煤競拍氛圍依然低迷，9月4日蒙古國ER公司蒙3精煤連續(xù)第9場流拍，國內(nèi)煤價的弱勢已對未來蒙煤進口量產(chǎn)生一定影響。截至最新報價，甘其毛都口岸蒙5原煤1150元/噸，周環(huán)比持平。從基本面來看，本周焦煤供需格局變化不大，國內(nèi)煤礦產(chǎn)量維持年內(nèi)高位，蒙煤進口雖小幅回落，但焦煤整體供應依然偏寬，需求端則由于焦企虧損嚴重而明顯下滑。具體數(shù)據(jù)來看，截至9月6日當周，全國523家煉焦煤礦精煤日產(chǎn)79.0萬噸，周環(huán)比增0.1萬噸，同比偏低2.2萬噸；需求端全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量109.8萬噸，周環(huán)比下降0.9萬噸。整體來看，焦煤供應寬松，基本面偏弱，且黑色產(chǎn)業(yè)鏈終端需求低迷，壓制焦煤期貨再次向下探底，若無新增政策利好，預計近期焦煤主力合約仍將維持偏弱震蕩運行
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