>> 紫金天風(fēng)期貨-LPG周報：延續(xù)下跌-240911
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
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| 1866KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖蘭蘭 |
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核心觀點(diǎn)
中性偏空
國際油價破位下跌，LPG期現(xiàn)背離，10合約價格陰跌不止，裂解價差延續(xù)走強(qiáng)態(tài)勢。本周華東、華南民用氣現(xiàn)貨價小幅上漲，華東、華南對10合約基差走強(qiáng)且已高于往年同期。需求側(cè)PDH裝置、MTBE裝置、烷基化油裝置開工率均有回落，液化氣市場整體產(chǎn)銷率也延續(xù)回落。綜合來看，近期海外丙烷價格、海運(yùn)費(fèi)普遍下跌，燃燒需求尚未有明顯起色，PDH裝置開工率走低，港口庫存逼近前高，以震蕩偏弱思路對待10合約。
基差
中性
本周華東、華南地區(qū)民用氣現(xiàn)貨價小幅上漲，山東地區(qū)民用氣現(xiàn)貨價小幅下跌；10合約價格跌破成本線，基差本周延續(xù)走強(qiáng)態(tài)勢，華東、華南對10基差已高于往年同期。
供應(yīng)
中性
本周國內(nèi)液化氣商品量整體波動不大；民用氣商品量小幅回落，已達(dá)往年同期低位；工業(yè)氣商品量變化不大，仍高于往年同期。
需求
中性偏空
本周國內(nèi)PDH裝置、MTBE裝置、烷基化油裝置開工率均有回落，下游產(chǎn)品毛利延續(xù)下跌態(tài)勢；原油破位下跌影響下游采購熱情，液化氣市場整體產(chǎn)銷率有所回落。
庫存
中性偏空
本周國內(nèi)液化氣港口庫存小幅累庫，逼近前高；山東地區(qū)港口累庫明顯。
風(fēng)險
原油價格大幅波動、宏觀因素不確定性較高。
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