>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報-240911
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
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| 2049KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,車紅云,陳婧 |
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銅
【市場回顧】
1.期貨：日內(nèi)滬銅主力收于73270元/噸，漲420元/噸，漲幅0.58%，滬銅指數(shù)減倉5805手至45.87萬手。
2.現(xiàn)貨:早市因大量進口貨源集中流入內(nèi)貿(mào)，持貨商并未過多挺價，成交區(qū)間較為集中。中秋假期臨近，據(jù)調(diào)研顯示大部分工廠中秋仍維持生產(chǎn)，預計明日升水仍將小幅走高。
【重要資訊】
1.晚間公布美國8月CPI數(shù)據(jù)，經(jīng)濟學家預計，美國8月整體CPI同比將從7月的2.9%放緩至2.6%。幾位經(jīng)濟學家表示，天然氣價格下跌和食品價格穩(wěn)定可能有助于控制總體通脹。如果預測成立，CPI通脹同比將創(chuàng)2021年3月以來的新低。剔除食品和能源價格的核心CPI通脹同比預計將降至3.2%。這些預測與克利夫蘭聯(lián)儲的Nowcast模型的估計相符。
2.中國8月未鍛軋銅及銅材進口量為41.5萬噸，1-8月累計進口量為361.5萬噸，同比增加3.0%。
【邏輯分析】
宏觀方面，近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，市場圍繞降息幅度博弈，晚間公布美國8月cpi數(shù)據(jù)，將對降息預期構(gòu)成指引?；久娣矫?，目前全球銅庫存處于64萬噸高位，比去年同期高34萬噸，但是正在進入去庫的通道；國內(nèi)方面，精銅供應增速開始回落至0附近，但是消費恢復，加上廢銅供需都很低迷，預計9月份去庫幅度在15-20萬噸左右。海外方面，LME壘庫基本上已經(jīng)結(jié)束，COMEX交倉也已經(jīng)接近尾聲?？傮w來看，在高庫存的壓力下，銅價暫時震蕩整理，消化前期累積的庫存，圖形上看，倫銅在9500美元阻力位回落后，預計會測試前期低點的支撐。套利方面，國內(nèi)加快去庫，滬銅合約將會轉(zhuǎn)為back結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨升水也會持續(xù)走高。
【交易策略】
1.單邊：銅價受阻回落后，預計會測試前期低點的支撐。
2.套利：滬銅2411-2501合約正套；現(xiàn)貨升貼水有望走高，有備庫需求的企業(yè)可以提前備庫
3.期權(quán)：觀望。
(姓名：王穎穎投資咨詢證號：Z0014913以上觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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