>> 民生證券-電子行業(yè)專題：蘋果新機發(fā)布，Apple Intelligence上線在即-240913
| 上傳日期： |
2024/9/13 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
方競 |
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事件：北京時間2024年9月10日凌晨1點，蘋果召開秋季新品發(fā)布會：發(fā)布新款iPhone 16系列新機和iWatch Series 10、iWatch Ultra 2，以及新款A(yù)irPods系列（AirPods 4/ AirPods Pro 2/ AirPods Max2）。
蘋果iPhone16新機發(fā)布，Apple Intelligenc上線在即。
1)蘋果發(fā)布iphone 16、iWatch和Airpods系列新品：①iPhone方面，16/16Plus/16Pro/16Pro Max新機起售價分別為799/899/999/1199美元。芯片升級至A18，超廣角+融合式主攝可拍攝空間視頻用于Vision Pro；Pro系列采用鈦金屬外觀，3個攝像頭更新、配合相機控制帶來更好拍攝體驗。②AppleWatch方面，發(fā)布Apple Watch Series 10和Watch Ultra 2，起售價為399/799美元。主打大面積輕薄；鋁金屬和拋光鈦金屬分別相較前代產(chǎn)品輕了10%/20%。③AirPods方面，全系迎來更新，AirPods 4起售價為129（帶主動降噪功能179）美元；AirPods Pro 2起售價為249美元，新增3大功能：主動消除噪音，聽力保護功能，助聽器功能；新配色AirPods Max起售價為549美元。
2）后續(xù)時間節(jié)點：①iPhone 16系列新機于9月13日晚8點接受預(yù)購，9月20日正式發(fā)售；②Apple Intelligence將隨軟件更新使用，10月在美國首發(fā)英文版，12月拓展至澳大利亞/加拿大/新西蘭/南非/英國等，25年將陸續(xù)拓展中文/法語/日語/西班牙語。
AI催化硬件升級，散熱+PCB成主要發(fā)力點。Apple Intelligence作為個人化AI系統(tǒng)的核心，需要有高算力芯片和容納大模型的內(nèi)存。蘋果對iphone16量身定制研發(fā)A18，采用最新6核CPU（2個性能+4個能效核心），以及臺式級GPU架構(gòu)（新5核GPU），能效相比前代大幅提升。iphone16在散熱的結(jié)構(gòu)和材料均有所升級（結(jié)構(gòu)上，升級主板、優(yōu)化芯片周圍架構(gòu)；材料上，采用100%再生鋁金屬散熱子結(jié)構(gòu)），伴隨著AI端側(cè)模型持續(xù)迭代升級，我們預(yù)計明年蘋果諸多的設(shè)計創(chuàng)新將圍繞散熱展開，iPhone的散熱方案會迎來變革。此外，計算和存儲升級也將對手機內(nèi)部空間提出更高要求，而終端產(chǎn)品向小型化和功能多樣化發(fā)展趨勢不改，我們預(yù)計蘋果明年P(guān)CB在材料和工藝上將迎來諸多升級。
投資建議：蘋果新機正式發(fā)布，且加碼端側(cè)生成式AI投入。AppleIntelligence作為個人化AI系統(tǒng)的核心，有望于今明年帶動新一輪換機潮，此外，硬件上，我們預(yù)計明年iPhone散熱方案和軟硬板結(jié)構(gòu)工藝等方面將迎來較大升級，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司或?qū)⑹芤?。建議關(guān)注：立訊精密、領(lǐng)益智造、藍思科技、鵬鼎控股、歌爾股份、水晶光電。
風(fēng)險提示：蘋果iPhone銷量不及預(yù)期，AI創(chuàng)新不及預(yù)期，匯率波動
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