>> 國泰君安期貨-硅鐵：板塊共振，偏弱震蕩，錳硅，偏弱震蕩-240917
| 上傳日期： |
2024/9/17 |
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| 1431KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
馬亮,張廣碩,李亞飛 |
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【走勢回顧】本周硅鐵2410合約收盤價走跌，收于6,064元/噸，周環(huán)比變化-14元/噸，成交28,175手，持倉13,136手，持倉環(huán)比變化-11,073手。本周錳硅2501合約小幅上漲，收于6,038元/噸，周環(huán)比變化44元/噸，成交573,527手，持倉364,236手，持倉環(huán)比變化-11,996手。
【供應】硅鐵本周產(chǎn)量為10.69萬噸，產(chǎn)量較上周環(huán)比變化為-0.15萬噸，環(huán)比變化率為-1.4%。周開工率為38.35%，較上周變動為-0.49%。錳硅本周產(chǎn)量17.58萬噸，產(chǎn)量較上周環(huán)比變化為-0.06萬噸，環(huán)比變化率為-0.3%，周開工率為44.77%，較上周變動2.82個百分點。
【需求】從下游鋼廠表現(xiàn)來看，下游鐵水實際產(chǎn)量有所修復。以247家鋼鐵企業(yè)觀測為例，其在本周的高爐開工率84.06%，較上周開工率有所變動0.17個百分點；其在本周的高爐日均鐵水產(chǎn)量為223.83萬噸，較上周環(huán)比變0.45萬噸。
【庫存】截至9月13日，Mysteel統(tǒng)計全國60家硅鐵樣本企業(yè)的庫存為58,960噸，較半個月前環(huán)比變化2,850噸。Mysteel統(tǒng)計全國63家硅錳樣本企業(yè)的庫存為173,800噸，較半個月前環(huán)比變化28,000噸。
【總結及投資建議】本周硅鐵價格表現(xiàn)偏弱震蕩，跌至年內(nèi)新低，錳硅價格低位運行。美聯(lián)儲降息落地，期貨盤面出現(xiàn)小幅上行，但整體仍是偏弱運轉(zhuǎn)。供給方面，雙硅供給小幅收縮，中衛(wèi)、甘肅部分企業(yè)出現(xiàn)檢修轉(zhuǎn)產(chǎn)情況，開工率有所下降。庫存方面，硅鐵和錳硅庫存均呈現(xiàn)累庫態(tài)勢，低供給與累庫的結合呈現(xiàn)出弱現(xiàn)實的格局。需求來看，下游需求有所恢復，開工與鐵水產(chǎn)量均小幅回升，但需求端對雙硅價格的邊際拉動作用或較為有限。成本估值角度來看，市場情緒反復，本周原料端市場價格分化，蘭炭價格再次提升，錳礦高位價格有所松動?？傮w來看，雙硅近期整體呈現(xiàn)出供需雙減格局，庫存壓力仍存，弱勢震蕩思路對待
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