>> 銀河證券-ESG文獻(xiàn)點(diǎn)評：董事會是否會因?yàn)槠髽I(yè)ESG風(fēng)險爭議事件罷免CEO？-240919
| 上傳日期： |
2024/9/20 |
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| 1350KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
馬宗明,肖志敏 |
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文獻(xiàn)導(dǎo)讀：企業(yè)的不當(dāng)行為，諸如財務(wù)違規(guī)等ESG風(fēng)險爭議事件，可能會直接損害股東利益，那么企業(yè)管理層是否會因?yàn)榇祟悹幾h事件被撤職，甚至面臨法律處罰？
2010年，英國石油公司CEO托尼·海沃德因重大海上石油外泄污染事件最終迫于壓力辭職；2015年，大眾汽車CEO馬特·溫特科恩因大眾“尾氣門”被撤職；2019年，麥當(dāng)勞CEO史蒂夫·伊斯特布魯克因違反“禁止直接或間接上下級戀愛”的公司規(guī)定被公司撤職，麥當(dāng)勞公司甚至上訴收回了遣散費(fèi)。
關(guān)于董事會是否會因這類ESG爭議事件而罷免CEO的研究在前幾年一直處于缺失狀態(tài)。此文獻(xiàn)旨在彌補(bǔ)這一研究空白，通過對全球范圍內(nèi)的環(huán)境、社會和公司治理（ESG）爭議事件進(jìn)行分析，探討當(dāng)公司卷入重大ESG丑聞但股價未受到明顯影響的情況下，董事會是否會選擇替換CEO。文獻(xiàn)還提及，在ESG丑聞中，媒體的廣泛報道可能會對公司聲譽(yù)造成重大損害，進(jìn)而影響未來的銷售和盈利。與傳統(tǒng)財務(wù)治理模式不同，涉及利益相關(guān)者的企業(yè)責(zé)任問題引發(fā)了關(guān)于公司是否應(yīng)該為社會及其利益相關(guān)者負(fù)責(zé)的長期辯論。因此，本文嘗試分析董事會如何平衡股東與利益相關(guān)者之間的關(guān)系，特別是在面臨公眾壓力和聲譽(yù)受損的情況下是否會罷免CEO。
文獻(xiàn)摘要：為了回答上述問題，該文獻(xiàn)研究了全球首席執(zhí)行官是否需要對公司的不當(dāng)行為負(fù)責(zé)，其中不當(dāng)行為與利益相關(guān)者有關(guān)。當(dāng)媒體對環(huán)境、社會和公司治理（ESG）爭議事件大肆宣傳的時候，首席執(zhí)行官（CEO）離職概率就會大大增加。即使在ESG爭議事件沒有直接導(dǎo)致股價下跌的情況下，也會出現(xiàn)CEO離職的情況。在這種情況下，CEO離職很可能是由于非財務(wù)原因而離職。這表明當(dāng)公司因ESG爭議事件而面臨巨大的公眾壓力時，這種非財務(wù)的聲譽(yù)顧慮是全球首席執(zhí)行官離職決策的一個重要決定因素。這種影響在公司總部位于以利益相關(guān)者為導(dǎo)向的國家（如許多歐洲國家）時更為明顯。
文獻(xiàn)來源：標(biāo)題：ESGand CEO turnover around the world,作者：GonulColak,Timo P.Korkeamki,,Niclas Oskar Meyer,期刊:Journal ofCorporate Finance,Volume84,February2024,102523
風(fēng)險提示：ESG政策實(shí)施不及預(yù)期的風(fēng)險；文獻(xiàn)理解不到位的風(fēng)險。
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