>> 中銀證券-社會服務(wù)行業(yè)中秋出行數(shù)據(jù)及8月國內(nèi)消費數(shù)據(jù)點評：暑期文旅消費活躍，中秋出行以中短途為主-240920
| 上傳日期： |
2024/9/20 |
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| 893KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李小民,糾泰民 |
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國家文旅部、統(tǒng)計局等部門公布了部分2024年8月國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)及中秋節(jié)出行數(shù)據(jù)。中秋節(jié)全國國內(nèi)出游1.07億人次，較2019年同期增長6.3%；出游總花費510.47億元，較2019年同期增長8.0%，人均477元。此外，8月社零總額同比增長2.1%，環(huán)比減少0.6pct；7月餐飲收入同比增長3.3%，環(huán)比增長0.3pct。7月服務(wù)業(yè)PMI為50.2%。中秋假期期間，中短途休閑度假需求得到良好釋放，旅游出行市場已逐步走出報復(fù)性出游階段并邁入理性增長區(qū)間。8月部分宏觀數(shù)據(jù)在暑期出行旺季因素影響下表現(xiàn)較為穩(wěn)定，我們維持行業(yè)強于大市評級。
支撐評級的要點
中秋數(shù)據(jù)仍超19水平，出行熱度有所降溫。據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，2024年中秋節(jié)假期全國國內(nèi)出游1.07億人次，較2019年同期增長6.3%；國內(nèi)游客出游總花費510.47億元，較2019年同期增長8.0%，數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍超19年水平，但相較今年清明及五一的增長率來看有所回落，一方面受暑期和后續(xù)的十一假期分流影響了中秋出行意愿，另一方面也反映出當(dāng)前旅游市場逐步走出報復(fù)性出游階段并邁入理性增長區(qū)間。此外，據(jù)去哪兒數(shù)據(jù)，今年中秋酒店價格較今年國慶和去年中秋更為便宜。
社零數(shù)據(jù)平穩(wěn)運行，暑期文旅消費活躍。8月社零總額為38726億元，yoy+2.1%，增速環(huán)比-0.6pct；1-8月社零規(guī)模累計超31萬億元，yoy+3.4%。8月餐飲收入4351億元，yoy+3.3%，1-8月餐飲收入累計達(dá)34998億元，yoy+6.6%。1-8月份，服務(wù)零售額同比增長6.9%、交通出行服務(wù)類和旅游咨詢租賃服務(wù)類零售額均增長較快。
市場信心仍待提振，相關(guān)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)平穩(wěn)。8月全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長4.6%，環(huán)比下降0.2pct。8月服務(wù)業(yè)PMI為50.2%，較上月增長0.2pct。分行業(yè)看，鐵路和航空運輸、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于55.0%以上較高景氣區(qū)間。就業(yè)方面，8月全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.3%，比上月上升0.1pct。全國企業(yè)就業(yè)人員周平均工作時間為48.7小時，與上月持平。此外，最新一期7月消費者信心指數(shù)為86.00，環(huán)比上延續(xù)了今年自二月以來的小幅下降，暫未見明顯拐點，后續(xù)修復(fù)可期。
投資建議
中秋數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍超19水平，但出行熱度有所降溫。8月多類宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍較為穩(wěn)定。我們建議關(guān)注有望受旅游出行消費需求復(fù)蘇而實現(xiàn)業(yè)績加速恢復(fù)的旅游綜合服務(wù)標(biāo)的嶺南控股、眾信旅游，受益于商務(wù)和會展業(yè)復(fù)蘇的米奧會展、蘭生股份；受益于商旅出行恢復(fù)的演藝、景區(qū)、酒店標(biāo)的如天目湖、麗江股份、宋城演藝、中青旅、錦江酒店、君亭酒店、首旅酒店等；本土餐飲消費代表同慶樓；演藝演出產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的鋒尚文化、大豐實業(yè)；受益于促就業(yè)政策的科銳國際；免稅消費相關(guān)的中國中免和王府井。
評級面臨的主要風(fēng)險
消費者信心恢復(fù)不足，行業(yè)供需復(fù)蘇不及預(yù)期，政策落地及執(zhí)行不及預(yù)期
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