>> 南華期貨-工業(yè)硅日報：低位震蕩-240920
| 上傳日期： |
2024/9/20 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梅怡雯 |
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點評
【盤面回顧】周四主力11合約收于9680元/噸，環(huán)比+0.52%?，F(xiàn)貨方面，截至周四SMM現(xiàn)貨華東553報11750元/噸，環(huán)比+0元/噸，SMM華東421報12100元/噸，環(huán)比+0元/噸。
【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】供給方面，據(jù)百川盈孚，工業(yè)硅上周產(chǎn)量9.45萬噸，環(huán)比+720噸。其中，新疆4.36萬噸，環(huán)比+300噸；云南1.81萬噸，環(huán)比-360噸；四川0.98萬噸，環(huán)比+460噸。需求方面，多晶硅：上周產(chǎn)量3.19萬噸，環(huán)比-500噸，上周庫存22.15萬噸，環(huán)比+700噸。有機硅：據(jù)百川數(shù)據(jù)，上周DMC產(chǎn)量4.35萬噸，環(huán)比+300噸，上周DMC庫存4.48萬噸，環(huán)比-1300噸。鋁合金：據(jù)SMM，再生鋁合金龍頭企業(yè)周開工率54%，環(huán)比+0.4pct；原生鋁合金龍頭企業(yè)周開工率55%，環(huán)比+0pct。庫存：據(jù)百川數(shù)據(jù)，截至9月13日，工業(yè)硅廠內庫存13.70萬噸，環(huán)比+810噸；工廠+港口庫存25.80萬噸，環(huán)比+810噸。據(jù)廣期所數(shù)據(jù)，交易所倉單折30.81萬噸，周環(huán)比-0.68萬噸。綜上，顯性庫存56.61萬噸，環(huán)比-0.60萬噸。
【核心邏輯】短期雙節(jié)影響，以及下游需求季節(jié)性回暖，疊加因利潤問題，西南生產(chǎn)積極性受到較大打擊，給予價格一定反彈空間，預計低位震蕩為主。但中長期過剩矛盾仍存，價格上方壓力較為顯著。下游多晶需求面臨過剩矛盾較為顯著，量價向的負反饋傳導尚未結束，工業(yè)硅價格承壓格局尚未改變。同時，由于倉單存在注銷壓力，近月合約上方限制更為顯著。
【南華觀點】短期低位震蕩。
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