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核心觀點(diǎn)及策略
　　宏觀：國家發(fā)改委9月份新聞發(fā)布會(huì)上表示,將加快推動(dòng)各項(xiàng)政策落地見效,重點(diǎn)在加快推進(jìn)重點(diǎn)改革任務(wù)落地、加大宏觀調(diào)控力度、深入實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、加大保障改善民生力度等五方面發(fā)力。
　　產(chǎn)業(yè)方面，上周螺紋產(chǎn)量194萬噸，環(huán)比增加6，表需222萬噸，環(huán)比減少28，螺紋廠庫144萬噸，增加6，社庫322萬噸，下降35，總庫存465萬噸，減少28萬噸。熱卷產(chǎn)量301萬噸，減少1，廠庫89萬噸，環(huán)比下降3，社庫333萬噸，環(huán)比減少7，總庫422萬噸，環(huán)比減少9，表需311萬噸，環(huán)比減少5萬噸。
　　總體上，上周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)一般，整體鋼材產(chǎn)量增表需降，庫存延續(xù)降庫。螺紋迎來復(fù)產(chǎn)，庫存降速收窄，熱卷產(chǎn)銷庫三降。宏觀上，美聯(lián)儲(chǔ)降息后，國內(nèi)政策空間打開，財(cái)政政策和貨幣政策均有繼續(xù)放松的空間。成本端，鐵水產(chǎn)量偏弱，成本支撐偏弱。預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩走勢。螺紋低庫存及需求改善預(yù)期有利于月差走擴(kuò)。參考區(qū)間螺紋2950-3200元/噸熱卷3000-3300元/噸。
　　策略建議：單邊觀望，跨期螺紋正套
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：產(chǎn)業(yè)政策和需求超預(yù)期