>> 浙商證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)大宗農(nóng)產(chǎn)品周報(bào)：國(guó)內(nèi)新陳玉米交織供應(yīng)充足，巴西干旱或影響大豆播種-240922
| 上傳日期： |
2024/9/23 |
大小： |
2212KB |
| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
邱冠華,張心怡,鐘凱鋒 |
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玉米：新陳交織下玉米供應(yīng)充足，需求依舊弱勢(shì)下行為主
上周國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨均價(jià)2318.3元/噸，周環(huán)比-1.55%。隨著各產(chǎn)區(qū)新玉米收割范圍逐步擴(kuò)大，新糧逐漸流入市場(chǎng)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)迅速轉(zhuǎn)移，貿(mào)易商倍感危機(jī)，紛紛行動(dòng)起來(lái)，積極清庫(kù)陳糧，新陳交織下市場(chǎng)中玉米供應(yīng)顯得較充足。飼料需求方面，生豬市場(chǎng)不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，整體依舊弱勢(shì)下行為主，養(yǎng)殖企業(yè)采購(gòu)原料謹(jǐn)慎，保持剛需采購(gòu)，飼料企業(yè)在安全庫(kù)存下滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，額外采購(gòu)少量?jī)?yōu)質(zhì)玉米；加工需求方面，由于本年度生產(chǎn)利潤(rùn)遲遲不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，玉米消耗量同步減少，加上低價(jià)新糧即將收割，現(xiàn)階段門(mén)前保持少量采購(gòu)。
大豆：北美大豆豐產(chǎn)已定，南美即將進(jìn)入大豆播種季
本周國(guó)內(nèi)大豆現(xiàn)貨均價(jià)4375.44元/噸，周環(huán)比-0.56%。東北產(chǎn)區(qū)新季大豆即將大量集中上市，部分地區(qū)早熟大豆零星上市，目前來(lái)看價(jià)格行情并不理想。下游需求受雙節(jié)提振，較前期有一定改善，且北方天氣轉(zhuǎn)涼，豆制品消費(fèi)稍有增加。但在新豆上市前，下游對(duì)于原料大豆采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。
本周國(guó)際CBOT大豆收盤(pán)價(jià)1013.5美分/蒲式爾，周漲跌幅+0.72%，本周CBOT大豆價(jià)格先跌后漲，主要因?yàn)橹艹趺绹?guó)大豆收割工作正在展開(kāi)，季節(jié)性收獲壓力逐漸顯現(xiàn)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的作物進(jìn)展周報(bào)顯示，大豆收割完成了6%，比五年平均水平高出3ptc，壓制大豆價(jià)格小幅下跌。而巴西炎熱干燥天氣可能威脅大豆播種，AgRural周一稱目前大豆播種進(jìn)度僅為預(yù)期總面積的0.06%，而去年同期為0.15%，從而支撐大豆價(jià)格上漲。
豆粕：節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)釋放情緒，但需求端仍顯疲態(tài)
本周國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨均價(jià)3150.48元/噸，周環(huán)比+1.02%；CBOT豆粕收盤(pán)價(jià)320.2美元/短噸，周漲跌幅-0.84%。美豆最新一周優(yōu)良率為64%環(huán)比下調(diào)，巴西持續(xù)干旱天氣延連大豆播種以及美聯(lián)儲(chǔ)降息共同提振市場(chǎng)，一定程度上阻礙美豆收割帶來(lái)的偏空作用。需求端仍顯疲態(tài)，月底臨近且油廠庫(kù)存高企、催提持續(xù)，下游飼料廠多以執(zhí)行前期合同為主，并且經(jīng)過(guò)節(jié)前一周補(bǔ)庫(kù)，當(dāng)前物理庫(kù)存十分充裕，令周內(nèi)需求減淡。另外，中秋節(jié)前后終端生豬出欄速度加快，剛需減少，疊加市場(chǎng)貨源充足，下游不急于大量囤貨、仍保持隨用隨采為主。
棕櫚油：供應(yīng)端存利好支撐，需求端支撐乏力
本周國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)8222.22元/噸，周環(huán)比+2.9%。9-10月買船到港較少，疊加國(guó)內(nèi)目前庫(kù)存量存下降趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端對(duì)價(jià)格存利好支撐。因暫未到傳統(tǒng)減產(chǎn)季，產(chǎn)地產(chǎn)量仍需要持續(xù)跟蹤。豆棕價(jià)差依舊，削弱棕櫚油消費(fèi)需求。隨著天氣逐步轉(zhuǎn)冷，北方地區(qū)對(duì)棕櫚油消費(fèi)降低，需求端對(duì)價(jià)格支撐乏力。
白糖：國(guó)內(nèi)糖市有所好轉(zhuǎn)，巴西干旱天氣抑制產(chǎn)量預(yù)期
上周國(guó)內(nèi)昆明白糖現(xiàn)貨均價(jià)6066.67元/噸，周環(huán)比+0.59%?，F(xiàn)貨端受期貨走勢(shì)提振，不過(guò)因國(guó)內(nèi)終端需求不佳及進(jìn)口糖沖擊影響，買方采購(gòu)依舊有所保留，糖企報(bào)價(jià)上調(diào)較為保守，整體看本周糖市有所轉(zhuǎn)好，白糖價(jià)格上漲。本周洲際交易所ICE原糖期貨連連上漲，收于五個(gè)月高點(diǎn)，因巴西干燥天氣抑制明年甘蔗作物產(chǎn)量前景，下一榨季收成縮緊支撐了價(jià)格上漲。
風(fēng)險(xiǎn)提示：極端天氣擾動(dòng)，農(nóng)作物價(jià)格大幅波動(dòng)，需求不及預(yù)期
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