>> 西南證券-基金研究系列-基金經(jīng)理人物畫(huà)像系列之八：萬(wàn)家基金章恒，左側(cè)布局低估個(gè)股，深挖電力、軍工與光伏行業(yè)投資機(jī)會(huì)-240923
| 上傳日期： |
2024/9/23 |
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| 3651KB |
| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
西南證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄭琳琳,王天業(yè) |
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基金經(jīng)理簡(jiǎn)介
基金經(jīng)理章恒先生：清華大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專業(yè)碩士，2019年1月入職萬(wàn)家基金管理限公司，現(xiàn)任權(quán)益投資部基金經(jīng)理，同時(shí)兼任投資經(jīng)理，歷任投資研究部研究員、專戶投資部投資經(jīng)理。曾任東方基金管理股份有限公司投研部研究員，天弘基金管理有限公司投研部研究員，萬(wàn)家基金管理有限公司投資研究部研究員、基金經(jīng)理，上海合象資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)等職。
投資理念：注重自上而下的宏觀分析，通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)分析確定投資方向，提前布局具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的行業(yè)，挖掘核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的企業(yè)。
組合構(gòu)建方法：注重行業(yè)周期與估值的匹配，重點(diǎn)關(guān)注電力、軍工和光伏行業(yè)。個(gè)股選擇上，關(guān)注估值與盈利增長(zhǎng)的匹配，優(yōu)選具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司；采用左側(cè)投資策略，提前布局低估值、未來(lái)有潛力的板塊。
代表基金——萬(wàn)家頤和A（519198.OF）
產(chǎn)品簡(jiǎn)介：萬(wàn)家頤和成立于2016年6月23日，為靈活配置型基金?；鸾?jīng)理章恒自2020年5月14日開(kāi)始管理，截至2024年9月22日，任期回報(bào)47.04%，相對(duì)比較基準(zhǔn)超額收益47.79%，最大回撤為-35.86%，任期回報(bào)排名位于同類產(chǎn)品前3%。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)：從絕對(duì)收益來(lái)看，截至2024年9月3日，任期年化收益10.94%。從相對(duì)收益來(lái)看，截至2024年9月3日，任職以來(lái)相對(duì)滬深300年化超額收益為13.85%，相對(duì)偏股混合基金指數(shù)超額收益高達(dá)12.36%。在2021年2月18日至2022年10月28日的下跌行情區(qū)間中，相對(duì)同類平均超額收益分別為35.14%，同類排名53/1892，下跌行情中具備極強(qiáng)的抗跌能力。
板塊配置：板塊配置較為集中，近2年持續(xù)重倉(cāng)中游制造板塊，中游制造板塊配置比例高中有升。截至2024年H1，基金最新板塊配置比例為：中游制造板塊90.35%、周期板塊9.65%。
行業(yè)配置：近兩年行業(yè)配置較為集中，主要布局電力及公用事業(yè)與國(guó)防軍工行業(yè)。根據(jù)歷史各報(bào)告期披露的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，2023年H1至今，高倉(cāng)位配置電力及公用事業(yè)和國(guó)防軍工行業(yè)。最新一期持倉(cāng)的行業(yè)配置較上一期變動(dòng)較小，2024年H1，主要減配了機(jī)械與電力設(shè)備及新能源行業(yè)；主要增配了電力及公用事業(yè)、國(guó)防軍工、鋼鐵及建材行業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開(kāi)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、測(cè)算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時(shí)存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不能保證未來(lái)的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預(yù)期變動(dòng)、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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