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證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》。規(guī)定引導(dǎo)證券公司功能發(fā)揮、提升資本使用效率、提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋、從嚴(yán)監(jiān)管。整體來(lái)看，一是鼓勵(lì)權(quán)益投資，對(duì)證券公司投資股票、做市等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)予以優(yōu)化，相較征求意見(jiàn)稿，對(duì)權(quán)益類主要指數(shù)及一般個(gè)股的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備下調(diào)，流動(dòng)性覆蓋率表中主要指數(shù)及寬基類ETF折算優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)比例率提升，推動(dòng)證券公司積極參與權(quán)益市場(chǎng)，踐行長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，積極服務(wù)居民財(cái)富管理。二是突出扶優(yōu)限劣，根據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平，優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)分類調(diào)整系數(shù)，支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司適度提升資本使用效率，凈穩(wěn)定資金率計(jì)算類別進(jìn)一步細(xì)化，可用穩(wěn)定資金按照證券公司不同分類評(píng)級(jí)有不同程度放寬。三是提升指標(biāo)覆蓋，對(duì)證券公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)納入風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)約束范圍，明確證券公司參與公募REITs等新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，提升風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系的完備性和科學(xué)性。四是從嚴(yán)監(jiān)管，對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)從嚴(yán)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)管力度，提高監(jiān)管有效。
　　建議關(guān)注證券板塊投資價(jià)值。本次調(diào)整總體延續(xù)征求意見(jiàn)稿的政策思路，是監(jiān)管落實(shí)券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量分類評(píng)級(jí)的重要標(biāo)準(zhǔn)，有利于評(píng)級(jí)較高的券商提升擴(kuò)表空間，同時(shí)對(duì)衍生品業(yè)務(wù)的限制主要為引導(dǎo)證券公司切實(shí)發(fā)揮功能作用。近期二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性改善，成交額有所提升，證券板塊受益于建設(shè)一流投行等資本市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，同時(shí)市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)下的業(yè)績(jī)改善預(yù)期，部分個(gè)股表現(xiàn)活躍，建議關(guān)注板塊投資價(jià)值。
　　上周主要指數(shù)均有不同程度上漲，上證綜指上漲1.21%，滬深300上漲1.32%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.09%。上周A股成交金額1.69萬(wàn)億元，日均成交額0.56萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.33%。兩融余額1.37萬(wàn)億元，環(huán)比減少0.22%。中債-總?cè)珒r(jià)(總值)指數(shù)較年初上漲3.64%;中債國(guó)債10年期到期收益率為2.04%,較年初下行51.70bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期；資本市場(chǎng)改革不及預(yù)期；一二級(jí)市場(chǎng)活躍度不及預(yù)期；金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)；市場(chǎng)炒作并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。