>> 華泰期貨-國債期貨日報：央行公布降準(zhǔn)降息等多項重要金融政策-240925
| 上傳日期： |
2024/9/25 |
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| 885KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機會；套保建議關(guān)注長久期品種。
核心觀點
■市場分析。
國內(nèi)：國新辦金融新聞發(fā)布會公布多項重要政策。1）昨日國債期貨收盤。30年期主力合約結(jié)算價回落0.94%；10年期主力合約結(jié)算價回落0.27%；5年期主力合約結(jié)算價回落0.10%；2年期主力合約結(jié)算價回落0.03%。2）國新辦就金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會。央行行長潘功勝昨日會上表示，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調(diào)0.2個百分點，從目前的1.7%降為1.5%。在市場化利率機制下，此舉將帶動中期借貸便利下調(diào)0.3%，預(yù)計貸款市場報價利率和存款利率也將隨之下行0.2%至0.25%；央行宣布近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；潘功勝宣布，降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例，預(yù)計平均降幅在0.5個百分點左右；潘功勝還表示，創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項債券，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票；證券基金保險公司互換便利首期規(guī)模5000億，獲取的資金只能用于投資股市。
海外：關(guān)注美國9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)披露。1）美國7約S&P/CS20座大城市房價指數(shù)同比5.92%，預(yù)期5.9%，前值6.47%（修正6.54%）；上周美國API原油庫存-433.9萬桶。前值+196萬桶。
數(shù)據(jù)來源：央行，華爾街見聞
■策略
單邊：2412偏空。
套利：關(guān)注收益率曲線再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。
套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用遠月合約適度套保。
■風(fēng)險提示
流動性快速收緊風(fēng)險
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