>> 西部證券-晨會紀(jì)要-240926
| 上傳日期： |
2024/9/26 |
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| 365KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【宏觀】從日本經(jīng)驗(yàn)看中國消費(fèi)時代變遷的含義和影響：站在第三消費(fèi)社會的十字路口
參考日本消費(fèi)社會變遷的歷史，本文將改革開放以來的中國消費(fèi)社會大致劃分為四個階段。盡管2023年以來我國出現(xiàn)了服務(wù)消費(fèi)好于商品消費(fèi)、一二線城市消費(fèi)弱于三四線等消費(fèi)新趨勢，但我們認(rèn)為當(dāng)前我國尚未進(jìn)入低欲望的第四消費(fèi)社會，而是處于第三消費(fèi)社會的中后期，采取低價策略的消費(fèi)企業(yè)通常能夠脫穎而出。往前看，我們認(rèn)為當(dāng)前中國處于第三消費(fèi)社會的十字路口，未來的走向或取決于財政政策是否向居民部門和需求端進(jìn)一步傾斜。
【煤炭】中國神華（601088.SH）首次覆蓋報告：能源巨擘，黑金航母
我們預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為622.05億、637.44億、645.12億，EPS分別為3.13、3.21、3.25元，同比增長4.21%、2.47%、1.21%?？紤]DDM估值方法，給予公司目標(biāo)價52.16元/股。首次覆蓋，給予“買入”評級。
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