>> 興業(yè)證券-國內(nèi)高頻數(shù)據(jù)周度追蹤：地產(chǎn)銷售季節(jié)性上行，黑色有色多數(shù)漲價-240928
| 上傳日期： |
2024/9/28 |
大小： |
2128KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃偉平,左大勇,欒強 |
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投資要點
我們認為，結(jié)合高頻數(shù)據(jù)，當(dāng)前我國經(jīng)濟基本面應(yīng)主要關(guān)注以下幾點：
第一，商品房銷售面積上行，土地成交面積下行。本期30大中城市商品房成交面積上行，但絕對值低于往年同期水平。分能級來看，一線、二線、三線城市商品房成交面積均上行，但一線、二線、三線城市商品房成交面積均低于往年同期。本期16城二手房成交面積下行，且絕對值處于往年同期較低水準。本期百城成交土地面積下行，成交土地溢價率下行。2024年9月24日國新辦新聞發(fā)布會，央行行長宣布了多項房地產(chǎn)新政，包括降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例、統(tǒng)一最低首付比例全部為15%、支持收購房企存量土地等。2024年9月26日中央政治局會議指出，要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率。
第二，黑色商品價格上漲，有色商品價格上漲。黑色商品或受下游補庫需求、季節(jié)性需求旺盛、政策提振信心等影響，動力煤現(xiàn)貨、鐵礦石現(xiàn)貨及期貨、螺紋鋼期貨及現(xiàn)貨、焦炭期貨及現(xiàn)貨均不同程度上行。有色板塊或受益于美聯(lián)儲降息，價格來看，本期鋁、鋅、銅價格分別環(huán)比上漲4.75%、6.34%、4.83%。全球庫存來看，鋁、銅庫存分別環(huán)比下行1.44%、2.62%，鋅庫存環(huán)比上行11.71%。
第三，原油價格下跌，航運指數(shù)多數(shù)下跌。本期IPE布油期貨價格環(huán)比下跌2.92%至71.54美元/桶。美國商業(yè)原油庫存環(huán)比下跌1.07%。本期SCFI指數(shù)、CCFI指數(shù)分別環(huán)比下行9.77%、5.96%；BDI指數(shù)環(huán)比上行6.73%。上期港口貨物吞吐量環(huán)比下行8.55%、集裝箱吞吐量環(huán)比下行2.32%。2024年9月26日，華爾街見聞報道稱沙特計劃從“限產(chǎn)保價”轉(zhuǎn)向“增產(chǎn)保份額”，后續(xù)關(guān)注OPEC+成員國供給波動對油價的影響。
國內(nèi)高頻數(shù)據(jù)追蹤概覽：
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：本期股指普漲、商品普漲、債指普跌。
終端需求恢復(fù)狀況追蹤：1）房地產(chǎn)：商品房銷售面積上行，但絕對值低于往年同期；2）建筑施工：終端需求有所改善；3）消費：汽車銷量下行，電影消費季節(jié)性下行；4）出口：SCFI指數(shù)下行；5）信貸：票貼利率小幅上行，但與往年同期相比處于季節(jié)性低位。
工業(yè)生產(chǎn)及人流物流狀態(tài)追蹤：1）工業(yè)生產(chǎn)：總體回落；2）人員流動：遷徙規(guī)模下行；3）貨運流量：整車貨運流量指數(shù)上行。
大宗商品狀態(tài)：1）煤炭：動力煤價格上漲，焦炭價格現(xiàn)貨、期貨均上漲；2）鋼鐵：鐵礦石價格上漲，螺紋鋼價格上漲；3）有色：鋁、鋅、銅價格上漲；4）原油：價格下跌；5）化工：價格大部分上漲；6）水泥：價格下跌；7）玻璃：價格上漲；8）農(nóng)產(chǎn)品：豬肉價格下跌。
風(fēng)險提示：貨幣及財政政策超預(yù)期、海外環(huán)境變化超預(yù)期
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