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事件
　　公司發(fā)布《2024年員工持股計(jì)劃草案》及《2024年員工持股計(jì)劃草案》。
　　1）本次員工持股計(jì)劃面向公司董監(jiān)高及核心員工，總?cè)藬?shù)不超過(guò)72人，持股計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為26.58元，擬持有股票數(shù)量不超過(guò)462.21萬(wàn)股，股票來(lái)自回購(gòu)資金來(lái)源為公司提取的激勵(lì)基金，資金總額不超過(guò)約1.23億元；2）本次股票激勵(lì)計(jì)劃擬授予231名公司董監(jiān)高及技術(shù)/業(yè)務(wù)骨干共976.96萬(wàn)股股票，授予價(jià)格13.29元/股，預(yù)計(jì)費(fèi)用總額為1.4億元。業(yè)績(jī)考核指標(biāo)為：以2023年凈利潤(rùn)為基數(shù)，2024年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于200%，即不低于5.4億元，2025年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于300%，即不低于7.2億元（凈利潤(rùn)為剔除本次及其它員工激勵(lì)計(jì)劃的股份支付費(fèi)用影響的數(shù)值）。
　　公司持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)創(chuàng)新，成就核心產(chǎn)品力
　　公司不斷投入高強(qiáng)度研發(fā)資源，精準(zhǔn)對(duì)接技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)需求，保持核心技術(shù)在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位。在數(shù)字維修領(lǐng)域，公司打造出兼容性強(qiáng)、覆蓋面廣、操作簡(jiǎn)單智能、集成度高、更新迭代快的系列產(chǎn)品，依托于汽車協(xié)議及實(shí)車測(cè)試的技術(shù)資源核心優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建了龐大而豐富的車輛協(xié)議信息數(shù)據(jù)庫(kù)和核心算法庫(kù)，引領(lǐng)汽車后市場(chǎng)向智能化方向發(fā)展；在數(shù)字能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司已經(jīng)擁有電力電子、AI、云和大數(shù)據(jù)、車樁云兼容、智能運(yùn)維、EMS等核心技術(shù)護(hù)城河，能夠交付端云結(jié)合的智能充電網(wǎng)絡(luò)解決方案。
　　美國(guó)充電樁保有量尚低，公司有望持續(xù)受益于市場(chǎng)增長(zhǎng)
　　24H1公司新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.8億元，同比+92%。美國(guó)無(wú)論是充電樁絕對(duì)量還是相對(duì)量都落后于中歐，根據(jù)IEA，2023年美國(guó)公共交流樁存量約為10萬(wàn)臺(tái)（中歐分別為104、64萬(wàn)臺(tái)），公共直流樁存量約為4萬(wàn)臺(tái)（中歐分別為120、11萬(wàn)臺(tái)），公共交流樁車樁比分別約為中歐的2.3及2.0倍，公共直流樁車樁比分別為中歐的6.6及1.3倍。我們認(rèn)為公司有望憑借產(chǎn)品與銷售網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)布局充分享受市場(chǎng)發(fā)展的紅利。
　　數(shù)字維修業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，是牢固的業(yè)績(jī)基石
　　24H1公司數(shù)字維修業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入14.4億元，同比增長(zhǎng)18%。公司長(zhǎng)期深耕北美、歐洲為主的海外汽車后市場(chǎng)，在技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)占有率等方面優(yōu)勢(shì)明顯，行業(yè)地位穩(wěn)固，我們認(rèn)為數(shù)字維修業(yè)務(wù)將為公司持續(xù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)與現(xiàn)金流。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：考慮到兩項(xiàng)計(jì)劃的費(fèi)用對(duì)公司短期利潤(rùn)造成影響，但可調(diào)動(dòng)公司核心員工長(zhǎng)期發(fā)展積極性，我們將公司2024/2025/2026年預(yù)期歸母凈利潤(rùn)由6.5/7.1/9.0億元調(diào)整為6.3/6.8/9.2億元，截至2024年9月27日收盤(pán)對(duì)應(yīng)PE分別為19.3/17.9/13.3倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)電動(dòng)車滲透不及預(yù)期；美國(guó)市場(chǎng)需求不及預(yù)期；政策支持不及預(yù)期；公司產(chǎn)品擴(kuò)張不及預(yù)期