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【盤面回顧】雙硅日內震蕩為主。SM2501收6372，跌0.34%；SF2501收6670漲，0.21%。
　　【信息整理】廣西某鋼廠硅錳定價6250元/噸，15000噸，現(xiàn)金含稅到廠，有折基。
　　【南華觀點】
　　硅錳：港口錳礦累庫嚴重，錳礦交投氛圍一般，部分礦種報價小幅下跌，焦炭六輪提漲全面落地，化工焦對硅錳成本的支撐較強。周二硅錳現(xiàn)貨報價陰跌，跌幅20-50元/噸，現(xiàn)貨虧損加深，低利潤下廠家增產動力不足，硅錳供需壓力緩解。需求端，螺紋表需季節(jié)性回升，產量恢復速度較快，硅錳煉鋼需求邊際好轉。考慮到旺季臨近尾聲，如果鋼廠保持現(xiàn)在的復產速度，后續(xù)成材有較強的累庫預期。展望后市，短期內硅錳成本有一定支撐，煉鋼需求邊際回暖，廠家虧損復產動力不足，繼續(xù)下跌有一定阻力，預計底部區(qū)間震蕩為主。中長期來看，終端鋼材需求或難以承接當下快速恢復的鋼材供應，遠月鋼廠盈利率或再度承壓，硅錳過剩問題難以得到有效解決，因此中長期價格難言樂觀。
　　硅鐵：節(jié)后動力煤終端補庫暫告一段落，坑口交投情緒回落，榆林塊煤下跌，蘭炭成本支撐減弱，硅鐵成本有下移預期。周二產地現(xiàn)貨報價變化不大，近期產地利潤回落，廠家暫無減產計劃，硅鐵供應端以穩(wěn)為主。需求端，“銀十”鋼材需求季節(jié)性改善，鋼廠盈利率超預期修復，帶動原料補庫和鐵水增產，硅鐵煉鋼需求邊際改善。非鋼需求整體表現(xiàn)良好，金屬鎂、不銹鋼和出口需求均表現(xiàn)出一定韌性。展望后市，短期內鋼廠加速復產，硅鐵需求持續(xù)向好，但成本端蘭炭支撐有放松跡象，近期宏觀擾動較多，市場多空因素交織，硅鐵短線弱勢震蕩為主，后續(xù)關注財政政策細節(jié)公布情況。中長期來看，快速恢復的鋼材供應是遠月鋼廠利潤的利空因素，相對而言，硅鐵庫存壓力不大，產業(yè)矛盾可控，可作為黑色多配。