久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資摘要
　　四維度部署增量政策，中央財(cái)政仍有空間
　　在9月政治局會(huì)議“有效落實(shí)存量政策，加力推出增量政策”的要求下，財(cái)政部將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性增量政策舉措。一是加力支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，較大規(guī)模增加債務(wù)額度；二是發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級資本；三是疊加運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債券、專項(xiàng)資金、稅收政策等工具，支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)；四是加大對重點(diǎn)群體的支持保障力度。財(cái)政部還強(qiáng)調(diào)中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間，我們認(rèn)為中央財(cái)政發(fā)力也是財(cái)政政策的方向。
　　化債務(wù)、穩(wěn)地產(chǎn)、強(qiáng)“三?！?br>　　在化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)。此項(xiàng)政策力度空前，將大大減輕地方化債壓力，可以騰出更多的資源發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提振信心，鞏固基層“三?！?。
　　在支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)方面，主要利用的是地方政府專項(xiàng)債券、專項(xiàng)資金、稅收政策等工具。地方專項(xiàng)債券方面，一是支持地方政府使用專項(xiàng)債券回收符合條件的閑置存量土地和收購存量商品房用作各地的保障性住房，調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場供給情況。專項(xiàng)資金工具主要指保障性安居工程補(bǔ)助資金，支持地方更多通過消化存量房的方式來籌集保障性住房的房源。而在稅收政策方面，財(cái)政部正在抓緊研究明確與取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)相銜接的增值稅、土地增值稅政策，以支持房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展。
　　政治局會(huì)議曾提出保證必要的財(cái)政支出，切實(shí)做好基層“三?！惫ぷ?，因此對于“三保”工作的開展，財(cái)政部也作出了聲明，其中的要點(diǎn)包括增強(qiáng)地方財(cái)力和緩解債務(wù)壓力。增加地方財(cái)力的主要手段指加大中央對地方的支持，持續(xù)加大中央對地方財(cái)力性轉(zhuǎn)移支付力度，今年利用債務(wù)結(jié)存限額，向地方下達(dá)了4000億元的債務(wù)限額，用于補(bǔ)充綜合財(cái)力。緩解債務(wù)壓力方面主要是置換地方政府存量隱性債務(wù)。
　　投資拉動(dòng)穩(wěn)增長
　　此次的財(cái)政部增量政策圍繞在穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需、化風(fēng)險(xiǎn)?；L(fēng)險(xiǎn)方面，主要是化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級資本。我們認(rèn)為化風(fēng)險(xiǎn)有助于松綁地方政府和銀行，使其能更好地發(fā)力執(zhí)行一系列穩(wěn)增長的政策。穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需方面的，專項(xiàng)債券作為重要工具，一方面支持基建投資增長，而另一方面專項(xiàng)債資金將被允許用于土地儲備以及收購存量商品房，不僅有助于調(diào)節(jié)土地市場以及房地產(chǎn)市場的供需平衡，緩解地方政府和房地產(chǎn)企業(yè)的流動(dòng)性和債務(wù)壓力，支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，房地產(chǎn)投資也有望改善，減少對固定資產(chǎn)投資的拖累。我們認(rèn)為作為經(jīng)濟(jì)第一增長動(dòng)力的投資有望平穩(wěn)增長，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)，實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　地緣政治事件惡化，國際金融形勢改變，中國貨幣政策超預(yù)期變化。