>> 招商證券-金融市場流動性與監(jiān)管動態(tài)周報：北向資金最新增持方向及9.24以來海外資金流入情況-241015
| 上傳日期： |
2024/10/16 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏 |
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此報告為加密報告 |
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截至三季度末，北向資金呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢，持續(xù)加倉電新、食飲、銀行板塊白馬龍頭。9月24日以來，隨著A股市場快速反彈，海外資金也迅速回流A股市場，其中海外上市跟蹤中國市場的ETF凈流入規(guī)模超1000億元。往后看，隨著一攬子增量政策落地，二級市場流動性有望維持溫和充裕，ETF、險資、外資將成為市場主要增量資金來源，其對應(yīng)的龍頭風(fēng)格有望繼續(xù)占優(yōu)。
北向資金最新增持方向及9.24以來海外資金流入情況：滬深交易所最新披露了北向資金三季度末持倉狀況，從總量上看，估算8/16-9/30北向資金共計(jì)流入816億元，主要流向電力設(shè)備、食品飲料和銀行板塊的龍頭個股。9月24日以來，隨著A股市場快速反彈，海外資金也迅速回流A股市場，9/24-10/14海外跟蹤A股市場的ETF合計(jì)流入超1000億元。
貨幣政策與利率：上周（10/8-10/11）央行公開市場凈回籠13482億元，未來一周將有16951億元逆回購到期。貨幣市場利率下行，短端國債收益率上行，長端國債收益率下行，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，發(fā)行利率均下行。截至10月11日，R007下行30.6bp，DR007下行10.0bp，1年期國債收益率上行5.0bp，10年期國債收益率下行0.8bp，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模增加672.3億元，1M/3M/6M同業(yè)存單利率均下行。
資金供需：二級市場可跟蹤資金供需為凈流入。融資余額上升，融資資金凈買入1409.3億元；ETF凈流入1491.4億元；新成立偏股類公募基金份額增加。重要股東由凈減持規(guī)模上升，公布的計(jì)劃減持規(guī)模擴(kuò)大。
市場情緒：上周融資資金交易活躍度增強(qiáng)，股權(quán)風(fēng)險溢價上升。上周關(guān)注度相對提升的風(fēng)格指數(shù)及大類行業(yè)為北證50、創(chuàng)業(yè)板指、TMT。VIX指數(shù)回升，海外市場風(fēng)險偏好下降。
市場偏好：行業(yè)偏好上，電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物獲各類資金凈流入規(guī)模較高。寬指ETF以凈申購為主，其中創(chuàng)業(yè)板(含創(chuàng)業(yè)板50)ETF申購較多；行業(yè)ETF申贖參半，其中消費(fèi)ETF申購較多，信息技術(shù)ETF贖回較多。凈申購最高的為華夏上證科創(chuàng)板50ETF；凈贖回最高的為國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF。
海外變化：美國9月CPI全線超預(yù)期，通脹回落進(jìn)展出現(xiàn)停滯。美國勞工統(tǒng)計(jì)局上周四公布數(shù)據(jù)顯示：美國9月CPI同比上漲2.4%，較前值2.5%有所放緩，但超出預(yù)期值2.3%，為2021年2月以來最低水平，主要是由于能源價格下降；環(huán)比上漲0.2%，持平前值，超出預(yù)期值0.1%。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策不及預(yù)期、海外政策超預(yù)期收緊。
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