>> 中泰國(guó)際-每日晨訊-241017
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2024/10/17 |
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中泰國(guó)際 |
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每日大市點(diǎn)評(píng)
10月16日，港股大盤(pán)低開(kāi)后全日延續(xù)震蕩行情，恒指最終下跌0.16%，收?qǐng)?bào)20,286點(diǎn)，逼近兩萬(wàn)點(diǎn)關(guān)口；恒生科指下跌1.1%，收?qǐng)?bào)4,402點(diǎn)。大市成交金額繼續(xù)縮量至2,084億元，為9月24日以來(lái)新低，量能持續(xù)疲弱，恒指日內(nèi)多次反彈回升無(wú)力，顯示上方沽壓較大。盤(pán)面上，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)權(quán)重股多數(shù)下挫，京東（9618 HK）、快手（1024 HK）均跌超2%。消費(fèi)板塊受挫明顯，博彩股走勢(shì)疲弱，半導(dǎo)體板塊受全球芯片龍頭ASML24Q3業(yè)績(jī)遜預(yù)期影響表現(xiàn)低迷。地產(chǎn)板塊受政策面消息提振漲勢(shì)明顯，10月17日住建部、財(cái)政部及央行將聯(lián)合舉行有關(guān)助力樓市止跌回穩(wěn)的新聞發(fā)布會(huì)，帶動(dòng)內(nèi)房股上揚(yáng)，龍湖（960 HK）上漲7.8%領(lǐng)漲藍(lán)籌股。10月16日港府《施政報(bào)告》再次出招撐香港樓市，放寬物業(yè)按揭貸款成數(shù)，提振香港本地地產(chǎn)股，恒地（12 HK）、新世界（17 HK）、長(zhǎng)實(shí)（1113 HK）分別上漲1.4%-2.6%。當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入政策預(yù)期和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的博弈階段，9月遜預(yù)期的通脹、進(jìn)出口和信貸數(shù)據(jù)顯示內(nèi)部有效需求不足的問(wèn)題依然嚴(yán)峻，外部也面臨美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏和美國(guó)大選的不確定性上升。強(qiáng)刺激的政策預(yù)期正在趨于冷靜，統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全仍是政策基調(diào)，化債先行意味著防風(fēng)險(xiǎn)是重中之重，擴(kuò)大內(nèi)需拉動(dòng)消費(fèi)需要地方政府發(fā)力，“經(jīng)濟(jì)大省挑大梁”。短期是否有改善地產(chǎn)、消費(fèi)這兩大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)掣肘的具體政策，對(duì)于延續(xù)積極政策情緒至關(guān)重要。關(guān)注地產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)債用于收儲(chǔ)的增量規(guī)模以及收儲(chǔ)進(jìn)度是否在四季度加快。民生支出在四季度仍有增量資金規(guī)模的預(yù)期，包括特定人群補(bǔ)貼、減稅降費(fèi)等，但在房地產(chǎn)負(fù)財(cái)富效應(yīng)、未來(lái)收入和就業(yè)預(yù)期偏弱的影響下，民生支出的實(shí)際效用很大程度受到居民的儲(chǔ)蓄傾向偏高的限制。
宏觀動(dòng)態(tài)：關(guān)于港府《施政報(bào)告》市場(chǎng)比較關(guān)注的幾個(gè)具體政策熱點(diǎn)：第一，地產(chǎn)方面，《施政報(bào)告》提出優(yōu)化投資者入境計(jì)劃，即日起容許投資成交價(jià)5000萬(wàn)以上的住宅物業(yè)，不過(guò)投資于房地產(chǎn)部分計(jì)入投資總額的上限僅為1,000萬(wàn)，意味著置業(yè)投資移民的門(mén)檻并不低，疊加當(dāng)前香港本地樓市仍較低迷，置業(yè)投資移民的吸引力仍有待觀察。此外，港府再次出招撐樓市，放寬物業(yè)按揭貸款成數(shù)上限統(tǒng)一為七成，預(yù)計(jì)有助于釋放部分市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力。第二，港府再次加強(qiáng)“搶人才”力度，提出進(jìn)一步優(yōu)化各類(lèi)人才輸入機(jī)制，包括擴(kuò)大“高才通”大學(xué)名單等措施。最后，在資本市場(chǎng)方面，《施政報(bào)告》并未提及市場(chǎng)非常關(guān)切的調(diào)整股票印花稅，但是提出證監(jiān)會(huì)及港交所將公布進(jìn)一步優(yōu)化上市流程的具體措施，當(dāng)中可能包括要求聯(lián)交所在最多40天內(nèi)處理新股申請(qǐng)，料有助于香港短期內(nèi)爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)更多標(biāo)志性的IPO。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：消費(fèi)行業(yè)，擁有大潤(rùn)發(fā)超市的高鑫零售（6808 HK）9月27日停牌，本周三發(fā)布公告宣布接獲第三方發(fā)出的全面收購(gòu)邀約。周三復(fù)牌后股價(jià)一度漲超20%，收盤(pán)全天上漲15%，創(chuàng)一年新高。阿里巴巴集團(tuán)與關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)持有高鑫零售約79%股權(quán)，為高鑫零售的大股東。由于高鑫零售近年利潤(rùn)虧損，市場(chǎng)預(yù)計(jì)阿里將高鑫零售出售予第三方。阿里與關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)就收購(gòu)事項(xiàng)與第三方進(jìn)行討論。15日，公司同時(shí)發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)2024上半財(cái)年將實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)約1.5億-2.0億元，較上年同期扭虧為盈。
恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日下跌0.8%，主要企業(yè)波動(dòng)不大，我們認(rèn)為市場(chǎng)需要政府對(duì)創(chuàng)新藥板塊給予更多實(shí)質(zhì)性支持?？捣缴铮?926.HK）宣布已完成新一輪股票配售，成功融資約19.42億港元。由于配售價(jià)格61.28港元僅較前一個(gè)交易日折讓4.99%，因此配售沒(méi)有導(dǎo)致股價(jià)大幅波動(dòng)，昨日上漲1.5%。公司表示配售所得的資金中70%將用于研發(fā)。除早前在臨床數(shù)據(jù)大超全球藥王K藥的依達(dá)方以外，用于高膽固醇血癥與原發(fā)性高脂血癥的伊喜寧9月底獲批上市，我們相信公司2024年收入將大幅增長(zhǎng)。
昨日新能源及公用事業(yè)板塊普遍溫和上升，但是主要光伏玻璃股信義光能(968 HK)及福萊特玻璃(6865 HK)仍然下挫，主因市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)下半年光伏玻璃供過(guò)于求情況惡化，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下跌。我們認(rèn)為光伏玻璃價(jià)格早已觸低，不少生產(chǎn)商沒(méi)法獲利。按照市場(chǎng)規(guī)律，部份中小型業(yè)者停產(chǎn)或減產(chǎn)是預(yù)期之內(nèi)。預(yù)計(jì)大型生產(chǎn)商信義光能可受惠。公司FY25市盈率約6.1倍，估值已達(dá)2018年行業(yè)低迷時(shí)候的下一年動(dòng)態(tài)市盈率水平。長(zhǎng)線(xiàn)投資者可趁低吸納。
昨日港股虛擬資產(chǎn)ETF表現(xiàn)分化，現(xiàn)貨比特幣ETF上升約1.8%，以太幣ETF下跌約0.4%。比特幣由65,500美元水平突破67,000美元，以太幣則在2,600美元水平上下波動(dòng)。近日虛擬資產(chǎn)較受關(guān)注，相信因“特朗普交易”效應(yīng)，但如果欠缺進(jìn)一步消息，估計(jì)投資情緒短期整固。
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