>> 格林大華期貨-螺紋一周期市簡評-241019
| 上傳日期： |
2024/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
紀曉云 |
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【行情復盤】
本周螺紋期貨下跌。周五近月合約主力RB2501合約收于3336點，周跌幅3.81%。次主力2505合約報收于3404點，周跌幅3.54%。
【重要資訊】
1、據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為7707萬噸、6676萬噸和11731萬噸，同比分別下降6.1%、下降6.7%和下降2.4%；日均產(chǎn)量分別為256.9萬噸、222.53萬噸和391.03萬噸，日均環(huán)比分別增長2.2%、增長1.2%和增長9.3%。9月份粗鋼、生鐵和鋼材年化產(chǎn)量分別為93769萬噸、81225萬噸和142727萬噸。1-9月我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為76848萬噸、64443萬噸和104448萬噸，同比分別下降3.6%、下降4.6%和下降0.1%。
2、國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）378978億元，同比增長3.4%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國固定資產(chǎn)投資增長7.7%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設施投資同比增長4.1%，制造業(yè)投資增長9.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.1%。全國新建商品房銷售面積70284萬平方米，同比下降17.1%，降幅比上半年和1-8月份分別收窄1.9和0.9個百分點；新建商品房銷售額68880億元，下降22.7%，降幅比上半年和1-8月份分別收窄2.3和0.9個百分點。
3、前三季度，全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.3%，漲幅比上半年擴大0.2個百分點。。
4、2024年9月，中國出口鋼鐵板材685萬噸，同比增長26.0%；1-9月累計出口5503萬噸，同比增長26.6%。
5、1-9月份，汽車產(chǎn)量2168.3萬輛，同比增長2.7%。
6、中國前三季度GDP為949746億元，同比增長4.8%。
7、10月17日上午10點，住建部、財政部、自然資源部、央行、金監(jiān)總局將聯(lián)手召開發(fā)布會，會議內(nèi)容要點如下:①住建部:五項政策支持貨幣化安置房，允許地方發(fā)行專項債;②金融監(jiān)管總局:下一步要將商品住房項目貸款全部納入“白名單”:③財政部:專項債收購存量商品房由地方自主決策、自愿實施:④央行:研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行向有條件的企業(yè)發(fā)放貸款收購存量土地。
8、近日韓國對中國熱軋或合金中厚板發(fā)起反傾銷調(diào)查。根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，近年來中國出口至韓國涉案產(chǎn)品數(shù)量在130-140萬噸左右，短期內(nèi)反傾銷調(diào)查影響或有限，但長期來看，中國鋼材的出口阻力或?qū)⒓觿 ?br> 【市場邏輯】
需求端來看，房屋新開工和施工面積繼續(xù)保持負增長，地產(chǎn)拉動作用有限。其中，新開工面積增速止跌小幅回升，可能傳遞新信號，關(guān)注后續(xù)表現(xiàn)?；ㄍ顿Y增速繼續(xù)下滑，用鋼需求提振作用不明顯。制造業(yè)投資增速提升，拉動用鋼需求。盡管反傾銷調(diào)查不斷，但鋼材出口依然強勁，9月出口量繼續(xù)增加。近期市場表現(xiàn)看，汽車行業(yè)保持強勁，有大型車企在趕工，可能會再增50萬輛（毛估四五十萬噸用鋼增量）。家電行業(yè)受補貼刺激，排產(chǎn)銷售增加。供給端，9月鋼廠多數(shù)虧損，粗鋼產(chǎn)量下降。前三季度粗鋼產(chǎn)量同比下降3.6%，四季度粗鋼調(diào)控政策對產(chǎn)量的壓制微乎其微。當前鋼廠利潤較好，平均約300元/噸，刺激高爐和電爐大量復產(chǎn)，螺紋產(chǎn)量快速回升，部分鋼廠產(chǎn)能已滿負荷運轉(zhuǎn)，預計鋼材供給繼續(xù)增加。庫存方面，本周螺紋廠庫小幅累庫，社庫下降，螺紋總體庫存處在相對偏低水平，壓力不大。熱卷供給恢復速度較為緩慢，板材向長材轉(zhuǎn)移，熱卷廠庫和社庫均下降，但熱卷總供給壓力要大于螺紋。交易邏輯上，宏觀政策刺激作用逐步減退，盤面走勢逐步回歸產(chǎn)業(yè)層面?；久妫菁y供需雙增，供給恢復速度太快，供需邊際寬松。預計短期震蕩，主力3200強支撐，難破3780。
【交易策略】
投機策略：震蕩行情下，適合短線操作。
套保策略：螺紋基差迅速走闊，預計收斂，建議期現(xiàn)反套，買期貨賣現(xiàn)貨。熱卷出現(xiàn)正基差，可嘗試期現(xiàn)反套。
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