>> 浙商證券-工業(yè)氣體行業(yè)周報：【工業(yè)氣體】氧氮氬價格環(huán)比均改善，期待后續(xù)復(fù)蘇-241023
| 上傳日期： |
2024/10/23 |
大小： |
861KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
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作者： |
邱世梁,王華君,李思揚 |
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空分氣體價格連續(xù)3周環(huán)比增長
10月第3周：氧氮氬價格分別為390/440/661元/噸，同比分別下跌12%/14%/42%。
9月：1）液氧：369元/噸，環(huán)比跌14.71%，同比跌24.19%，月內(nèi)市場價格跌多漲少，月均價環(huán)比跌幅擴大；2）液氮：426元/噸，環(huán)比跌11.3%，同比跌20%，月內(nèi)液氮市場價格跌多漲少；3）液氬：621元/噸，環(huán)比降5.97%，同比降39.74%，本月液氬市場氛圍不一，價格走勢分化較為明顯。
稀有氣體市場價格環(huán)比基本持平
9月：1）氪氣：月均價為350元/立方米，環(huán)比持平，同比跌52.3%，市場供強需弱，價格低位盤整；2）氙氣：月均價為31500元/立方米，環(huán)比跌6.0%，同比跌49.68%，市場繼續(xù)下跌，仍是需求弱勢影響，雖產(chǎn)量有所減少，但企業(yè)庫存有量，市場心態(tài)偏弱，繼續(xù)承壓下行；3）氖氣：月均價為125元/立方米，環(huán)比持平，同比跌54.6%，市場延續(xù)弱勢，因供寬需淡，整體交投平淡；4）高純氦氣：月均價為675元/瓶，環(huán)比跌2.6%，同比跌42.3%；5）管束氦氣：長期協(xié)議客戶拿貨月均價為101元/立方米，環(huán)比跌1.0%，同比跌42.9%。
9月行業(yè)動態(tài)
1）由氣電集團執(zhí)行的“首船”國際液氫跨洋運輸示范工程從歐洲順利起航，標(biāo)志著國際首例長距離跨洋液氫運輸示范工程正式啟動；2）國內(nèi)首次城鎮(zhèn)燃?xì)飧弑壤龘交鞖錃馊紵囼灪蜌錃夥蛛x試驗在浙能天然氣集團成功實施。該試驗驗證了3%至30%比例氫氣摻入天然氣的技術(shù)可行性，填補了我國利用在役城鎮(zhèn)燃?xì)庠O(shè)施進行高比例摻混氫氣試驗的空白，為實現(xiàn)氫能輸送技術(shù)自主可控奠定了重要基礎(chǔ)；3）我國首套氫膨脹5噸/天氫液化系統(tǒng)正式發(fā)布，是我國在液氫大規(guī)模制備領(lǐng)域取得的重大突破，將助力液氫大規(guī)模應(yīng)用的工業(yè)化進程，為推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供重要技術(shù)和裝備基礎(chǔ)。
工業(yè)氣體：持續(xù)看好工業(yè)氣體行業(yè)投資機會，海外可比公司萬億元人民幣市值
1）中國工業(yè)氣體行業(yè)近2000億元市場，過去5年復(fù)合增速11%；2）海外可比公司林德氣體市值折合人民幣超萬億市值；3）行業(yè)整合預(yù)期，龍頭份額提升。市場經(jīng)歷較長一段不景氣階段，行業(yè)整合預(yù)期提升，有望從供給端改善格局。
電子氣體：全球半導(dǎo)體景氣預(yù)計2024年逐步復(fù)蘇；電子氣體行業(yè)有望持續(xù)受益
1）周期底部復(fù)蘇：半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，電子氣體作為匹配半導(dǎo)體加工中的重要耗材，有望持續(xù)放量；2）國產(chǎn)替代加速：國內(nèi)電子氣體市場以外資為主導(dǎo)，國產(chǎn)替代趨勢明顯、潛力巨大?？春秒娮託怏w子板塊，未來3-5年業(yè)績有望持續(xù)快速增長；3）重視海外市場：優(yōu)秀的國產(chǎn)電子特氣廠商逐步切入海外3nm、5nm先進制程，海外份額遠(yuǎn)低于其國內(nèi)市場份額，成長空間更大。
投資建議：重點推薦杭氧股份，持續(xù)推薦和遠(yuǎn)氣體、中船特氣、廣鋼氣體、華特氣體、僑源股份、凱美特氣、陜鼓動力，建議關(guān)注福斯達(dá)、昊華科技、金宏氣體、雅克科技、南大光電、至純科技、正帆科技、蜀道裝備、中泰股份、九豐能源等工業(yè)氣體/電子特氣公司。
風(fēng)險提示：1）下游需求不及預(yù)期；2）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；3）零售氣價大幅波動風(fēng)險。
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