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▌復盤本輪行情起漲點：哪些資金深度參與？
　　參照歷史流動性推動的牛市平均上漲指數(shù)空間，本輪行情極具參與價值，大概率政策持續(xù)釋放的流動性將填平“洼地”。本輪與過往牛市不同的是散戶積極參與，體現(xiàn)出較強的“熱錢”特征，機構資金介入偏慢。機構方面，節(jié)前積極參與且程度較深較為提前的是外資交易型資金，外資配置型、國內公募相對謹慎，節(jié)后融資盤參與積極。
　　▌哪些指標能幫助我們判斷行情所處位置？
　　外資代表指標推薦關注北向成交活躍度指標、EPFR主被動資金流入。當前指標顯示北向繼續(xù)加倉外資活躍度維持高位。
　　內資中推薦跟蹤風險偏好更高的融資凈買入指標，指標最新值提示當前并非階段頂。
　　衍生品角度，股指期貨升貼水指標同樣未提示階段頂。
　　擁擠度、新高占比、距離關鍵均線的距離等因子復合成的市場情緒指標提示寬基層面，中證1000彈性猶存，滬深300穩(wěn)定向上，整體看當前情緒高漲，并未出現(xiàn)階段頂常見的背離情況。
　　整體看擇時指標并未提示見頂。
　　▌如何結合歷史情況選擇標的？
　　行業(yè)層面，參考兩輪牛市，防御板塊的相對收益均可能下降。牛市早期推薦尋找價格“洼地”，基本面并不能提供任何指引。節(jié)前節(jié)后我們也看到地產鏈、小微盤股、轉債等超跌標的迎來修復。
　　而中期建議更多尋找周期成長性板塊中預期變化最大的方向，例如電子半導體、石油板塊。這其中確定性更強的方向是電子，我們觀察在之前幾次流動性驅動行情帶動順周期修復當中電子板塊都沒有缺席，市場頻繁交易預期提升。
　　個股層面，當景氣投資有效性上行時，分析師熱推且目標空間大、距離上一輪高點更大的股票有望具備更大的彈性。我們列舉了前30個彈性預計更大的個股名單。
　　▌風險提示
　　數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；跉v史數(shù)據(jù)的模型存在失效風險，基金歷史業(yè)績不代表未來。個股目標空間不構成投資依據(jù)。